>> 廣發(fā)證券-機械設(shè)備行業(yè)：10月挖機開工小時數(shù)轉(zhuǎn)正，關(guān)注3C設(shè)備變化-231114
| 上傳日期： |
2023/11/14 |
大小： |
1349KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
代川,孫柏陽,石城 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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核心觀點：
2023年1-9月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下降9.0%，降幅環(huán)比收窄。根據(jù)國家統(tǒng)計局，1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額54119.9億元，同比下降9.0%，降幅比1-8月份收窄2.7個百分點；1-9月份，制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額38910.7億元，下降10.1%。
市場表現(xiàn)分析：上周（11月6日-11月10日）機械行業(yè)指數(shù)（中信）上漲1.80%，滬深300指數(shù)上漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.88%。
機械動態(tài)變化：根據(jù)工程機械協(xié)會統(tǒng)計，23M10挖掘機銷量1.46萬臺，較去年同期下降28.9%。其中國內(nèi)銷量為0.68萬臺，同比下降40.1%；出0.78萬臺，同比下降14.9%。23年M1-10挖機銷量共16.37萬臺，同比下降26%；其中國內(nèi)銷量為7.49萬臺，同比下降43%；出口8.85萬臺，同比下降1.04%。
產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤：風(fēng)電設(shè)備：根據(jù)每日風(fēng)電等公眾號，上周（2023.11.6-2023.11.10）公開招標的分別有600MW，公布中標結(jié)果的有893MW。23年招標量預(yù)計將持平或微增，裝機量預(yù)計約60GW。
機械行業(yè)觀點：9月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值持續(xù)增長，增速環(huán)比上升，固定資產(chǎn)投入規(guī)模繼續(xù)擴大。我們建議重點關(guān)注：（1）長周期景氣度向上的周期品：當需求端不能繼續(xù)超預(yù)期，重點聚焦大周期品，包括船舶海工、鐵路設(shè)備等；（2）面向未來的資產(chǎn)，以國產(chǎn)加速替代和未來新興產(chǎn)業(yè)趨勢為代表的領(lǐng)域，包括工業(yè)母機、半導(dǎo)體設(shè)備、復(fù)合集流體和人形機器人等；（3）周期復(fù)蘇和估值修復(fù)在即的資產(chǎn)，主要集中在通用自動化、新能源設(shè)備、出口、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈等。
建議關(guān)注：（1）長周期景氣度向上資產(chǎn)：建議關(guān)注中國船舶（和軍工組共同覆蓋）、中國動力（和軍工組共同覆蓋）、亞星錨鏈、海油工程，中國中車、中國通號、鐵科軌道、時代電氣等；（2）面向未來的資產(chǎn)：建議關(guān)注工業(yè)母機-海天精工、紐威股份、華中數(shù)控等、半導(dǎo)體設(shè)備及零部件-精測電子、長川科技（和電子組聯(lián)合覆蓋）等、復(fù)合集流體-東威科技、驕成超聲（和電新組聯(lián)合覆蓋）等、人形機器人-綠的諧波、鳴志電器、步科股份等；（3）周期復(fù)蘇在即的品種：建議關(guān)注通用自動化-安徽合力、杭叉集團、國茂股份、匯川技術(shù)（和電新組聯(lián)合覆蓋）等、光伏設(shè)備-捷佳偉創(chuàng)、奧特維等，出口產(chǎn)業(yè)鏈-巨星科技、米奧會展、浙江鼎力等、工程機械-三一重工、徐工機械、恒立液壓等、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈-三一重能（和電新組聯(lián)合覆蓋）、海力風(fēng)電（和電新組聯(lián)合覆蓋）等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟變化導(dǎo)致機械產(chǎn)品需求波動；原材料價格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動；去產(chǎn)能進度不及預(yù)期等。
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