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核心觀點(diǎn)：
　　本周政策情況：防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，杭州、南通取消地價(jià)上限。中央層面，央行持續(xù)提升房貸利率市場(chǎng)化程度，并持續(xù)加力推動(dòng)“第二支箭”支持民營(yíng)房企融資。央行副行長(zhǎng)張青松在國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上提出房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整為自然現(xiàn)象，應(yīng)避免操之過(guò)急的風(fēng)險(xiǎn)。央行行長(zhǎng)潘功勝在2023金融街論壇年會(huì)上表示房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)金融體系的外溢影響總體可控。地方層面，杭州、南通取消地價(jià)上限，杭州四區(qū)取消新房限價(jià)。海南調(diào)整9市縣商貸首付比及二套房貸利率下限。天津市濱海新區(qū)出臺(tái)落戶放松政策。江蘇公積金貸款可購(gòu)買(mǎi)法拍房，青島推出公積金“商轉(zhuǎn)組合”貸款，安慶、池州兩地實(shí)現(xiàn)公積金互認(rèn)互貸，珠海、徐州、梧州、松原、普洱、佛山等城市出臺(tái)公積金放松政策。
　　本周基本面情況：新房、二手房成交邊際下降，推盤(pán)規(guī)模邊際回落。根據(jù)Wind及克爾瑞數(shù)據(jù)，本周55城新房成交面積459.46萬(wàn)方，環(huán)比下降22.6%，同比下降7.3%。二手房方面，本周13城二手房成交面積136.62萬(wàn)方，環(huán)比下降9.1%，同比上升14.6%，75城二手房成交套數(shù)環(huán)比下降4.3%，同比上升60.7%。11城單周商品房推盤(pán)面積環(huán)比下降12.3%，同比下降46.2%，推盤(pán)規(guī)模邊際回落。
　　本周土地情況：土地成交熱度邊際下降，景氣度低位。根據(jù)中指院，第45周商住土地成交面積環(huán)比下降31.8%，同比下降46.1%，出讓金環(huán)比下降48.9%，同比下降19.4%，土地成交熱度邊際下降。第45周商住土地供銷(xiāo)比（MA3）1.37，環(huán)比上升0.07，景氣度低位。
　　開(kāi)發(fā)板塊觀點(diǎn)：成交環(huán)比小幅回落，央行持續(xù)表態(tài)穩(wěn)信心。根據(jù)Wind及克爾瑞數(shù)據(jù)，本周新房、二手房成交規(guī)模環(huán)比回落，單周成交規(guī)模占23年以來(lái)周均規(guī)模80%、104%。本周央行連續(xù)表態(tài)，市場(chǎng)方面將持續(xù)支持剛性和改善性住房需求，支持“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施、城中村改造和保障房建設(shè)“三大工程”，企業(yè)方面召開(kāi)房企融資座談會(huì)，進(jìn)一步推動(dòng)“第二支箭”，并表示要及時(shí)優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策，支持合理融資需求。近期市場(chǎng)對(duì)于部分房企現(xiàn)金流安全較為關(guān)注，央行、地方國(guó)資等積極表態(tài)以穩(wěn)定市場(chǎng)信心，在企業(yè)拿地、銷(xiāo)售持續(xù)正常推進(jìn)，整體市場(chǎng)溫和修復(fù)的背景下，中央及地方主管部門(mén)的支持有助于房企及市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，推薦關(guān)注具備優(yōu)質(zhì)房企的投資機(jī)會(huì)及估值彈性。
　　周恒生指數(shù)下降2.6%，物業(yè)板塊平均上升0.4%，其中龍頭央國(guó)企下降0.2%，龍頭未違約民企上升0.4%，龍頭違約民企上升4.8%，物業(yè)板塊整體動(dòng)態(tài)PE9.9x，處于20年以來(lái)1.1%分位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示?；久娌患邦A(yù)期，包括行業(yè)政策面改善力度不及預(yù)期；融資收緊；供給側(cè)改革出清影響情緒，對(duì)于市場(chǎng)情緒產(chǎn)生擾動(dòng)。