>> 五礦證券-電網(wǎng)行業(yè)2023年三季報總結(jié)：一次設(shè)備及電表保持高景氣，重視直流特高壓機(jī)會-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
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| 1945KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
五礦證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔡紫豪 |
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此報告為加密報告 |
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行業(yè)觀點(diǎn)：網(wǎng)內(nèi)關(guān)注特高壓直流產(chǎn)業(yè)鏈，網(wǎng)外關(guān)注出海及智能化
行業(yè)觀點(diǎn)
電網(wǎng)投資主線在于新能源消納，網(wǎng)內(nèi)投資重心為大基地外送通道及配套主網(wǎng)架，網(wǎng)外建議關(guān)注海外市場及配網(wǎng)智能化。
投資方向一：特高壓直流產(chǎn)業(yè)鏈。（未來2年電網(wǎng)投資最大結(jié)構(gòu)性增量）作為大基地外送剛需，特高壓直流是電網(wǎng)未來三年最大結(jié)構(gòu)性增長環(huán)節(jié)，投資強(qiáng)度有望大幅增長，建議關(guān)注價值量高、利潤率高、格局穩(wěn)的核心設(shè)備環(huán)節(jié)，如換流閥、組合電器、直流控保系統(tǒng)。
投資方向二：電網(wǎng)設(shè)備出海。（長邏輯）全球能源轉(zhuǎn)型背景下，海外電網(wǎng)投資需求同步增長，建議關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備央國企出海情況。
投資方向三：配網(wǎng)智能化。（長邏輯）隨著發(fā)電側(cè)風(fēng)光占比持續(xù)提升，用電側(cè)分布式光儲以及充電樁等新型負(fù)荷快速增加，電力生產(chǎn)調(diào)度交易復(fù)雜度指數(shù)級增長，催生電力系統(tǒng)智能化轉(zhuǎn)型需求，建議關(guān)注智能化相關(guān)軟硬件供應(yīng)商。
風(fēng)險提示
電網(wǎng)投資增速不及預(yù)期風(fēng)險；
特高壓線路規(guī)劃核準(zhǔn)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險
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