久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　建議逢低做多套保。純苯下游利潤不佳而負荷偏低，但純苯到港壓力不大，純苯港口庫存歷史低位，關(guān)注下游苯酚新裝置投產(chǎn)進度，預期12月庫存底部回建但速率可控，純苯加工費回落空間有限。逐步進入EPS季節(jié)性降負階段，拖累苯乙烯需求，但苯乙烯階段性檢修，且市場預期12月浙石化檢修可能，若兌現(xiàn)則12月原累庫幅度將縮減，屆時關(guān)注兌現(xiàn)進度，EB港口庫存現(xiàn)實仍偏低，等待12月庫存回建，海外EB開工逐步回升，但短期到港壓力不大，EB現(xiàn)實偏強，EB生產(chǎn)利潤進一步修復。EB維持逢低做多套保的觀點。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　上游方面：本周國內(nèi)純苯開工率76.6%（+0.6%）；國內(nèi)純苯下游綜合開工率71.8（-1.6%），苯酚及苯胺開工率再度回落，酚酮虧損有所收窄，己二酸維持虧損，慎防進一步負反饋降負。
　　純苯華東港口庫存3.8萬噸（-0.3萬噸），繼續(xù)下降至歷史低位，在純苯下游負荷偏低背景下，純苯加工費回落空間有限。后期仍關(guān)注酚酮新增產(chǎn)能的投產(chǎn)進度。
　　中游方面：本周EB基差維持在EB2312+150元/噸附近運行，仍堅挺。
　　本周EB開工率72.0%（-0.6%），仍維持階段性檢修，并且市場預期浙石化苯乙烯裝置12月份檢修，若兌現(xiàn)，則12月原預期的累庫幅度將有所收窄，關(guān)注屆時檢修兌現(xiàn)情況。EB生產(chǎn)企業(yè)庫存16.7萬噸（-0.9萬噸），有所下滑；而EB華東港口庫存3.4萬噸（-0.4萬噸），港口累庫預期遲遲未兌現(xiàn)，等待12月港口庫存底部回建。海外檢修方面，東北開工有所回升，整體海外開工率預期逐步走高，但中國的EB到港船貨量級仍偏少。
　　下游方面：三大下游方面，本周PS開工率59.9%（+0.6%）開工仍偏低，企業(yè)成品庫存7.2萬噸（-0.1萬噸）；本周ABS開工率75.5%（+2.8%）開工低位回升，企業(yè)成品庫存17.6萬噸（+0.1）；本周EPS開工率55.3%（-4.9%），EPS開始季節(jié)性降負，預計進一步拖累EB需求，企業(yè)成品庫存2.8萬噸（+0.1萬噸）。PS及ABS開工率仍低，關(guān)注EPS季節(jié)性降負對EB需求的拖累。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。純苯下游利潤不佳而負荷偏低，但純苯到港壓力不大，純苯港口庫存歷史低位，關(guān)注下游苯酚新裝置投產(chǎn)進度，預期12月庫存底部回建但速率可控，純苯加工費回落空間有限。逐步進入EPS季節(jié)性降負階段，拖累苯乙烯需求，但苯乙烯階段性檢修，且市場預期12月浙石化檢修可能，若兌現(xiàn)則12月原累庫幅度將縮減，屆時關(guān)注兌現(xiàn)進度，EB港口庫存現(xiàn)實仍偏低，等待12月庫存回建，海外EB開工逐步回升，但短期到港壓力不大，EB現(xiàn)實偏強，EB生產(chǎn)利潤進一步修復。EB維持逢低做多套保的觀點。。
　　■風險
　　上游原油價格大幅波動，純苯下游存量裝置的降負速率，苯乙烯12月檢修的兌現(xiàn)情況