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本周（2023.11.13-2023.11.17）建筑材料板塊（SW）上漲-0.51%，上證綜指上漲0.51%，建材板塊相對滬深300超額收益為0.01%。其中水泥（SW）上漲0.90%，玻璃制造（SW）上漲2.67%，玻纖制造（SW）上漲-1.03%，裝修建材（SW）上漲-2.36%。本周建筑材料板塊（SW）資金凈流入額為-0.43億元。
　　【周數(shù)據(jù)總結(jié)和觀點(diǎn)】
　　本周建材板塊繼續(xù)盤整，但政策托底態(tài)度清晰，關(guān)注有邊際向好變化的新開工方向，關(guān)注海螺水泥、東方雨虹、科順股份、志特新材。具體行業(yè)來看，玻璃旺季過去，價(jià)格開啟趨勢下跌：玻璃旺季結(jié)束，加工廠、貿(mào)易商備貨情緒謹(jǐn)慎，廠家持續(xù)降價(jià)出貨。消費(fèi)建材高性價(jià)比標(biāo)的值得底部布局：預(yù)計(jì)2024年新開工或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)，竣工將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，超跌、新開工鏈條、高成長性標(biāo)的值得底部布局，關(guān)注東方雨虹、科順股份和志特新材。水泥需求逐步觸底：當(dāng)前新開工疲軟，基建艱難托底的現(xiàn)實(shí)已經(jīng)在水泥的需求、價(jià)格和股價(jià)中較為明顯的體現(xiàn)，估值為歷史最低值，后續(xù)有望隨著新開工的逐步企穩(wěn)而逐步筑底，重點(diǎn)關(guān)注海螺水泥。玻纖供給擔(dān)憂仍存：玻纖供給增量仍較多，大拐點(diǎn)仍需磨底，但由于悲觀預(yù)期在股價(jià)中充分反應(yīng)，玻纖板塊估值進(jìn)入底部區(qū)間，長期配置性價(jià)比逐步提升。碳纖維：下游需求緩慢復(fù)蘇，全年國內(nèi)風(fēng)電、氫瓶、熱場等下游需求仍有明顯增長，但考慮供給逐步釋放，價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)偏疲軟運(yùn)行。
　　水泥近期市場變動(dòng)：本周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比上漲0.4%。價(jià)格上調(diào)區(qū)域有山東、河南、海南和云南地區(qū)，幅度10-30元/噸；價(jià)格回落地區(qū)主要是上海和江蘇，幅度約10元/噸。11月中旬，國內(nèi)水泥市場需求表現(xiàn)依舊疲軟，全國重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)出貨率為57.5%，同比下滑5.5個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格方面，受益于北方冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)以及局部限電減產(chǎn)，價(jià)格延續(xù)小幅上行走勢。鑒于全國水泥市場需求旺季不旺，且長三角地區(qū)水泥價(jià)格提前松動(dòng)下行，預(yù)計(jì)后期價(jià)格走勢或?qū)⒄鹗幷{(diào)整為主。
　　玻璃近期市場變動(dòng)：本周國內(nèi)浮法玻璃價(jià)格均價(jià)2027.18元/噸，較上周跌幅2.12%。本周全國13省樣本企業(yè)原片庫存為3927萬重箱，環(huán)比上周-86萬重箱，同比-2137萬重箱。本周價(jià)格重心進(jìn)一步下移，浮法廠降庫意向偏強(qiáng)，周內(nèi)北方區(qū)域需求轉(zhuǎn)弱，東北貨源外發(fā)對河北、山東形成一定沖擊，采暖季部分區(qū)域天然氣價(jià)格提漲，成本端對價(jià)格形成一定支撐。金九銀十旺季結(jié)束，預(yù)計(jì)玻璃價(jià)格在冬儲前將保持趨勢性下跌。
　　玻纖近期市場變動(dòng)：本周無堿池窯粗紗價(jià)格環(huán)比下降，全國無堿粗紗在產(chǎn)產(chǎn)能高位運(yùn)行，需求端表現(xiàn)一般，尤其風(fēng)電紗需求支撐不足，多數(shù)池窯廠降庫心態(tài)漸濃，預(yù)計(jì)下周粗紗價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行。截至11月16日，國內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗均價(jià)3304元/噸不等（主流含稅送到），環(huán)比上周下跌0.67%，同比下跌20.08%。電子紗市場價(jià)格基本穩(wěn)定，下游PCB市場開工偏低，預(yù)計(jì)下周電子紗價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)走勢，本周電子紗G75主流報(bào)價(jià)7800-8800元/噸，電子布3.5-3.8元/米。
　　消費(fèi)建材近期市場變動(dòng)：消費(fèi)建材需求端延續(xù)弱復(fù)蘇狀態(tài)，上游原材料中，天然氣、PVC、鋁合金、瀝青價(jià)格下跌，乳液價(jià)格震蕩。
　　碳纖維近期市場變動(dòng)：本周碳纖維及原絲價(jià)格維持穩(wěn)定。行業(yè)單周產(chǎn)量958.17噸，開工率43.09%，開工較上周持平；單周庫存量維持12260噸。本周行業(yè)單位生產(chǎn)成本11.69萬/噸，對應(yīng)平均噸毛利-0.37萬元，毛利率-3.67%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)需求回暖不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格持續(xù)快速上漲風(fēng)險(xiǎn)