>> 開源證券-航天宏圖(688066)公司信息更新報告：萬億國債項目啟動在即，民用業(yè)務拐點將至-231119
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
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| 823KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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遙感與北斗導航衛(wèi)星應用服務領軍企業(yè)，維持“買入”評級
考慮萬億國債項目落地在即，我們維持公司2023歸母凈利潤預測為2.99億元，上調(diào)2024-2025年歸母凈利潤預測為4.78、7.25億元（前值為4.34、6.01億元），EPS為1.14、1.83、2.77元/股，當前股價對應2023-2025年PE為43.3、27.0、17.8倍，考慮公司在遙感應用領域的領先地位，維持“買入”評級。
萬億國債項目啟動招投標在即，民用業(yè)務拐點將至
根據(jù)10月24日新華社報道，中央財政將在2023年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，增發(fā)的國債全部通過轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，集中力量支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板，整體提升我國抵御自然災害的能力。此次增發(fā)的國債全部通過轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，2023年擬安排使用5000億元，結(jié)轉(zhuǎn)2024年使用5000億元。目前，應急、自然資源、水利等領域相關項目招投標啟動在即，公司民用業(yè)務有望迎來拐點。
女媧衛(wèi)星星座2024年迎來發(fā)射高峰，數(shù)據(jù)要素收入有望高速增長
公司于2023年已成功發(fā)射4顆高分辨率商業(yè)雷達衛(wèi)星，預計2024年將至少發(fā)射12顆高分辨率商業(yè)雷達衛(wèi)星。自主數(shù)據(jù)源將和已有的遙感云平臺設施進行聯(lián)動，建立從數(shù)據(jù)到信息至知識的商業(yè)閉環(huán)，開啟云服務增長第二曲線。此外，公司6大系列共14類數(shù)據(jù)產(chǎn)品已在上海數(shù)據(jù)交易所掛牌，提供穩(wěn)定可靠的數(shù)據(jù)產(chǎn)品支持和持續(xù)性的遙感數(shù)據(jù)分析服務。
國際化業(yè)務拓展順利，形成新增長極
上半年已中標玻利維亞的億元訂單，打開了南美銷售局面。目前公司在非洲、中東、東南亞地區(qū)積極開展市場拓展，為“宏圖一號”星座的數(shù)據(jù)銷售做好先期準備工作，后續(xù)有望形成新的增長極。
風險提示：政府財政支出緊張風險；市場競爭加劇風險；現(xiàn)金流下滑風險
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