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鋰電：11月15日，中美雙方發(fā)表關(guān)于加強(qiáng)合作應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)的陽(yáng)光之鄉(xiāng)聲明，碳中和以及氣候問(wèn)題是關(guān)系中美兩國(guó)的共同利益，雙方的合作聲明或可以改善市場(chǎng)對(duì)板塊全球市占率的預(yù)期。隨著降庫(kù)存基本結(jié)束，行業(yè)庫(kù)存水平處于低位，預(yù)期24年排產(chǎn)/電池銷(xiāo)量高于裝機(jī)量。短期看：供給端，隨著新產(chǎn)能落地推遲，疊加融資審批趨嚴(yán)，產(chǎn)能逐步出清；需求端，需求逐步好轉(zhuǎn)，盈利拐點(diǎn)出現(xiàn)，鋰電板塊醞釀反轉(zhuǎn)。龍頭公司具備技術(shù)、成本、資金優(yōu)勢(shì)，有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。中長(zhǎng)期看：全球電動(dòng)化率有望持續(xù)提升，全球化邏輯是影響板塊長(zhǎng)期估值的核心，關(guān)注全球化下的中國(guó)企業(yè)份額。我們預(yù)計(jì)下半年及24年盈利穩(wěn)健后，疊加需求同比增長(zhǎng)情況下，業(yè)績(jī)將再現(xiàn)成長(zhǎng)性。我們認(rèn)為擁有全球市場(chǎng)以及技術(shù)領(lǐng)先性的企業(yè)有望獲得價(jià)值重估,電池推薦【寧德時(shí)代】【億緯鋰能】；材料推薦【天賜材料】【璞泰來(lái)】，建議關(guān)注【黑貓股份】【科達(dá)利】。
　　儲(chǔ)能：根據(jù)CNESADataLink不完全統(tǒng)計(jì)，2023年10月國(guó)內(nèi)招標(biāo)項(xiàng)目?jī)?chǔ)能規(guī)模合5.41GW/15.67GWh。其中，EPC招標(biāo)規(guī)模2.87GW/8.12GWh，環(huán)比-32%/-20%；儲(chǔ)能系統(tǒng)招標(biāo)規(guī)模2.54GW/7.55GWh，環(huán)比+63%/-2.6%。中標(biāo)價(jià)格方面，以2小時(shí)磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，不含用戶(hù)側(cè)應(yīng)用為例：儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)為961.71元/kWh，同比下降36%，環(huán)比下降3%，與今年初相比下降37%，中標(biāo)價(jià)格區(qū)間840.00元/kWh- 1360.00元/kWh推薦：【陽(yáng)光電源】【蘇文電能】【上能電氣】【盛弘股份】【科陸電子】，建議關(guān)注【華自科技】【科華數(shù)據(jù)】【科林電氣】。
　　光伏：需求端來(lái)看，光伏項(xiàng)目有望進(jìn)入安裝旺季，產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前價(jià)格可支撐光伏項(xiàng)目可觀收益率水平，光伏投資屬性凸顯，需求有望持續(xù)超預(yù)期兌現(xiàn)；供給端來(lái)看，目前已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈備貨期，組件排產(chǎn)顯著增加，硅片、電池片稼動(dòng)率高，隨著前期組件價(jià)格的下降，頭部一體化企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)凸顯，市占率有望提升，出貨節(jié)奏有望加快。當(dāng)前情況下我們重點(diǎn)看好：
　　1.硅料硅片成本優(yōu)勢(shì)：【TCL中環(huán)】【雙良節(jié)能】【通威股份】【協(xié)鑫科技】等；
　　2.輔材：【宇邦新材】【快可電子】【威騰電氣】【博菲電氣】【錦富技術(shù)】【福萊特】【福斯特】【金博股份】【中信博】等；
　　3.電池組件環(huán)節(jié)：【隆基綠能】【愛(ài)旭股份】【仕凈科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】等；
　　4.逆變器環(huán)節(jié)：【陽(yáng)光電源】【上能電氣】【盛弘股份】【固德威】【德業(yè)股份】【禾邁股份】等。
　　風(fēng)電：海風(fēng)局面反轉(zhuǎn)向上，靜待24-25年需求放量，打開(kāi)增速空間。#廣東區(qū)域：青州六開(kāi)工在即（海纜已招標(biāo)完畢），青州五七提交海域論證報(bào)告，省管7GW已有項(xiàng)目先行啟動(dòng)前期咨詢(xún)招標(biāo)+國(guó)管16GW競(jìng)配預(yù)落地。#廣西區(qū)域：防城港A場(chǎng)址預(yù)期23年底首批并網(wǎng)，目前二期EPC招標(biāo)已完成；欽州項(xiàng)目已核準(zhǔn)并開(kāi)啟EPC招標(biāo)。#福建區(qū)域：連江海外/馬祖島外/寧德霞浦A、B區(qū)/深水A區(qū)/莆田平海灣D、E區(qū)陸續(xù)海域論證公示，連江外海核準(zhǔn)報(bào)批并于11月3日開(kāi)啟風(fēng)機(jī)招標(biāo)。#浙江區(qū)域：華潤(rùn)蒼南1#海上風(fēng)電場(chǎng)擴(kuò)容工程200MW進(jìn)行海域使用論證公示，華能玉環(huán)2號(hào)海風(fēng)項(xiàng)目啟動(dòng)EPC總承包招標(biāo)。#江蘇區(qū)域：2.65GW競(jìng)配項(xiàng)目，龍?jiān)?GW核準(zhǔn)獲批，國(guó)信850MW海域申請(qǐng)公示并核準(zhǔn)，大豐800MW核準(zhǔn)加快。#其他區(qū)域：國(guó)華半島南U2場(chǎng)址海上風(fēng)電二期項(xiàng)目（298MW）、山東海衛(wèi)半島南U場(chǎng)址450MW項(xiàng)目環(huán)評(píng)審批批復(fù)；國(guó)電投大連花園口Ⅰ海風(fēng)項(xiàng)目進(jìn)行海域使用論證公示。建議重點(diǎn)關(guān)注：
　　1、海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【漢纜股份】等
　　2、塔筒/管樁：【潤(rùn)邦股份】【泰勝風(fēng)能】【海力風(fēng)電】【天順風(fēng)能】等
　　3、法蘭軸承：【恒潤(rùn)股份】【新強(qiáng)聯(lián)】等
　　4、鍛鑄件：【振江股份】【廣大特材】【通裕重工】【海鍋股份】等
　　5、主機(jī)廠：【明陽(yáng)智能】【三一重能】等
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇致價(jià)格超預(yù)期下降；原材料價(jià)格波動(dòng)；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)外政策風(fēng)險(xiǎn)；裝機(jī)不及預(yù)期；原材料大幅上漲；競(jìng)爭(zhēng)加??；研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險(xiǎn)等。