>> 銅冠金源期貨-工業(yè)硅周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈失速，工業(yè)硅低位震蕩-231120
| 上傳日期： |
2023/11/20 |
大?。?/td>
| 635KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周工業(yè)硅延續(xù)低位震蕩，一方面西南地區(qū)限電政策仍導致云南部分地區(qū)減產(chǎn)，但北方大廠產(chǎn)量持續(xù)上升，倉單庫存重回上升軌道，整體供應面仍顯寬松；另一方面，光伏產(chǎn)業(yè)鏈四季度“失速”已成定局，產(chǎn)業(yè)鏈中下游產(chǎn)品價格跌勢難止拖累硅料價格，疊加傳統(tǒng)行業(yè)中有機硅企業(yè)產(chǎn)能延續(xù)較大過剩，鋁合金開工率回升幅度十分有限，終端消費短期較為疲弱拖累現(xiàn)貨價格持續(xù)走低。
主產(chǎn)區(qū)開爐數(shù)小幅下降，但10月產(chǎn)量環(huán)比增加，下游硅片累庫減產(chǎn)，電池和組件價格亦在持續(xù)下探，產(chǎn)業(yè)鏈中下游集體失速且終端需求預期發(fā)生轉向，有機硅產(chǎn)能過剩拖累開工率反彈，鋁合金產(chǎn)量回升力度較弱。
整體來看，國內社融和信貸增速邊際回升，消費和工業(yè)產(chǎn)出保持弱復蘇對工業(yè)硅期價影響偏多；國內社會庫存仍處于累庫周期，現(xiàn)貨價格短期跌勢難止，雖然主產(chǎn)區(qū)開爐數(shù)總體下降，其中西南地區(qū)部分硅長因成本抬升有停產(chǎn)意愿，但北方大廠復產(chǎn)進程良好，供應面仍略顯寬松，消費端光伏四季度“失速”已成定局，有機硅產(chǎn)能過剩僅勉強維持正常開工率，鋁合金產(chǎn)量回升力度較弱，整體預計工業(yè)硅將維持低位弱震蕩。
策略建議：觀望
風險因素：西南地區(qū)大幅減產(chǎn)，供應轉為偏緊格局
|
|
