>> 中泰國際-每日晨訊-231121
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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每日大市點評
11月20日，港股大盤高開高走，市場風(fēng)險偏好繼續(xù)改善。恒生指數(shù)全日上升323點或1.9%，收報17,778點。恒生科指上升2.5%，收報4,077點。大市成交金額有1,064多億港元，但港股通錄得61.1億港元的凈流出，以沽出指數(shù)ETF為主。盡管港股通出現(xiàn)低買高沽的行情波動，但是我們認(rèn)為對于港股大盤啟動年末行情并無阻礙。在中美利差收窄、出口商結(jié)匯及政策持續(xù)加碼的預(yù)期下，離岸人民幣接連漲破多個關(guān)口，日內(nèi)更一度與在岸人民幣倒掛，說明了資金回流的跡象。香港特區(qū)政府已下調(diào)股票交易印花稅，對港股的成交金額及流動性帶來一定的提振。當(dāng)前港股的估值不高，風(fēng)險溢價亦處于2016年以來81.5%分位數(shù)的位置，而港股與美股的相對估值也是2016年以來的低點，在情緒、盈利、資金面好轉(zhuǎn)的情況下，今年表現(xiàn)落后的港股正在積攢更多向上勢能。恒生指數(shù)短期合理上望空間至18,600點。策略上，建議關(guān)注1）庫存見底需求回暖，基本面見底好轉(zhuǎn)在即的手機(jī)設(shè)備股；2）受惠于風(fēng)險偏好及盈利改善的恒生科技指數(shù)，以及去庫存近尾聲、國產(chǎn)替代信心提升、消費(fèi)電子需求回暖將有力帶動訂單提升的半導(dǎo)體；3）受惠中央財政發(fā)力、城中村改造及保障性住房體系建設(shè)的順周期板塊，如原材料、建材、工程機(jī)械、家電、燃?xì)猓?）短期利空基本出盡，盈利預(yù)測在上修但估值下行及景氣度向好的生物醫(yī)藥；5)受惠美元利率觸頂，估值受壓已深的REIT、香港地產(chǎn)股、公用事業(yè)都有反彈機(jī)會。
盤面上，港股板塊升勢較全面，恒生綜合行業(yè)分類指數(shù)全線大漲，其中信息科技行業(yè)領(lǐng)漲。軟件、游戲、電商、半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)均有較多升幅，騰訊(700 HK)、京東(9618 HK)、快手(1024 HK)分別升3.6%、3.0%及2.6%。食品飲料等必需消費(fèi)品亦跑贏大市，其中百威亞太(1876 HK)、蒙牛(2319 HK)、恒安國際(1044 HK)、華潤啤酒(291 HK)分別升4.6%、4.3%、3.6%及2.6%。兩只藍(lán)籌新貴，理想汽車(2015 HK)及藥明康德(2359 HK)分別升2.4%及3.5%。人民幣強(qiáng)勢亦帶動航空股造好，國航(753 HK)上升3.8%，股價創(chuàng)兩個月多新高；南航(1055 HK)及東航(670 HK)分別升2.6%及1.1%
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