>> 財信證券-家用電器行業(yè)月度點評：雙11家電穩(wěn)健增長，清潔電器量價齊升-231119
| 上傳日期： |
2023/11/21 |
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| 1219KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
楊甫 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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投資建議：1）關注海外需求補庫，出口率先恢復增長的相關企業(yè)。2022年整體家電出口增長比較平淡，海外市場緩慢去庫存，隨著23H1家電去庫存進入尾聲，23Q2開始出口增速持續(xù)加快，目前來看冰箱、洗衣機以及小家電改善較為顯著，海外需求基本恢復，并進入到補庫階段。結合今年厄爾尼諾現(xiàn)象，全球市場受高溫影響，對空調的需求大幅增長，建議關注【海爾智家】和【美的集團】。2）關注家電行業(yè)中具有成長性的新興品類。根據(jù)奧維云網統(tǒng)計，今年雙11期間，大家電品類實現(xiàn)同比高增，空冰洗、洗烘套裝和煙灶消增速亮眼，表現(xiàn)優(yōu)于小家電，其中以洗烘套裝翻倍的增速領漲家電全行業(yè)，并且已連續(xù)多月保持了銷額的高增速。除了洗烘套裝外，洗地機、掃地機器人、除螨儀和布藝清洗機等清潔類產品也都實現(xiàn)了良好增長，反映出消費者對家庭清潔存在一定剛性需求。建議關注【石頭科技】和【海爾智家】。
市場行情回顧：本月（2023.10.19-2023.11.19，下同）家用電器行業(yè)行情如下：申萬家用電器指數(shù)下跌0.10%，在申萬31個一級行業(yè)中位于第25位，相對創(chuàng)業(yè)板指、深證成指、上證指數(shù)、滬深300分別變化-2.92pcts、-1.94pcts、-0.02pcts、+2.03pcts。子板塊中家電零部件、照明設備、黑色家電、小家電、其他家電、廚衛(wèi)電器、白色家電的漲跌幅分別為8.13%、7.52%、5.89%、3.92%、3.10%、0.53%、-5.28%。
行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤：根據(jù)產業(yè)在線和奧維云網數(shù)據(jù)，1）空調：2023年9月，家用空調產量969.30萬臺，同比-5.88%，銷量998.86萬臺，同比-5.28%，內銷568.06萬臺，同比-20.06%，出口量430.80萬臺，同比+25.27%。2）冰箱：冰箱產量784.80萬臺，同比+19.23%，銷量779.88萬臺，同比+26.38%，內銷388.90萬臺，同比+5.57%，出口609.00萬臺，同比+55.80%。3）洗衣機：洗衣機產量793.85萬臺，同比+20.43%，銷量794.33萬臺，同比+21.35%，內銷412.04萬臺，同比+2.85%，出口280.00萬臺，同比+50.20%。4）掃地機器人：2023年10月掃地機器人線下總銷額為5098.10萬元，同比+109.26%，銷量10394臺，同比+90.30%，均價4935元，同比+10.65%；線上總銷額為18.27億元，同比+49.40%，銷量53.06萬臺，同比+43.94%，均價3445元，同比+3.80%。5）洗地機：洗地機線下總銷額為5424.67萬元，同比+33.84%，銷量1.64萬臺，同比+37.64%，均價3373元，同比-0.97%；線上總銷額為13.63億元，同比+46.98%，銷量56.20萬臺，同比+75.01%，均價2424元，同比-16.01%。
上游原材料價格：2023年10月，LME銅現(xiàn)貨價7940美元/噸，月度同比+4.18%，月度環(huán)比-4.00%；LME鋁現(xiàn)貨價2192美元/噸，月度同比-2.27%，月度環(huán)比+0.69%；螺紋鋼價3691元/噸，月度同比-4.67%，月度環(huán)比-1.41%；中塑價格指數(shù)為771，月度同比-1.91%，月度環(huán)比-1.47%。
雙11家電銷售情況：1）電商平臺：用戶數(shù)量明顯增長。2）品類：洗干套裝增速翻倍，清潔電器市場擴容
風險提示：原材料價格波動，市場競爭加劇，匯率波動風險，行業(yè)需求趨弱。
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