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>> 華泰證券-金融行業(yè)月報(bào):理財(cái)存續(xù)回升,公募新發(fā)下降-231121
上傳日期:   2023/11/21 大小:   1733KB
格式:   pdf  共24頁 來源:   華泰證券
評(píng)級(jí):   增持 作者:   沈娟,汪煜
行業(yè)名稱:   金融
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理財(cái)存續(xù)回升,公募新發(fā)下降——10月大資管市場(chǎng)月報(bào)
  2023年10月全市場(chǎng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2902份,較9月環(huán)比-14.3%,同比-0.7%。2023年10月公募基金發(fā)行規(guī)模545.03億份,環(huán)比-49.19%,其中股票型基金41.24億份,環(huán)比-78.11%。當(dāng)前資本市場(chǎng)改革深化帶來投融資生態(tài)繁榮,奠定資管產(chǎn)品發(fā)展基礎(chǔ)。建議把握優(yōu)質(zhì)個(gè)股機(jī)遇,銀行推薦戰(zhàn)略再升級(jí)的平安銀行,零售及財(cái)富管理標(biāo)桿招商銀行(A+H),財(cái)富管理戰(zhàn)略地位提升的寧波銀行。券商推薦大財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈具備較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的東方財(cái)富。
  銀行理財(cái):新發(fā)數(shù)量下行,存續(xù)規(guī)?;厣?br>  10月全市場(chǎng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2902份,較9月環(huán)比-14.3%。理財(cái)子新發(fā)產(chǎn)品882份,較9月環(huán)比-12.3%。10月末銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量3.96萬份,較前一月末+0.72%;存續(xù)規(guī)模26.45萬億元,較前一月末+3.59%,主要由于跨季后資金逐步回流到理財(cái)產(chǎn)品。10月末全市場(chǎng)新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)較9月末下行4bp至3.43%。10月養(yǎng)老理財(cái)存續(xù)規(guī)模較上一月末環(huán)比-0.39%至1013億元;養(yǎng)老理財(cái)月度年化收益率較9月+2.7pct。
  公募基金:存量規(guī)模小幅擴(kuò)張,新發(fā)份額環(huán)比下降
  存量方面,根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至2023年10月,全市場(chǎng)公募基金規(guī)模27.23萬億元,環(huán)比+0.21%,同比+2.78%,存量規(guī)模繼續(xù)小幅回升。增量方面,2023年10月公募基金發(fā)行規(guī)模545.03億份,環(huán)比-49.19%,結(jié)構(gòu)上,債券型、混合型、股票型基金分別占比79.18%、8.99%、7.57%。
  券商資管:存量規(guī)模環(huán)比下降,新發(fā)份額有所回落
  存量方面,根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至23年6月,券商資管規(guī)模6.25萬億元,季度環(huán)比-3%。增量方面,從新成立券商資管總數(shù)及份額看,23年10月新成立總數(shù)及份額分別47只、5.12億份,新發(fā)份額較23年9月有所下降。從結(jié)構(gòu)上看,債券型、股票型分別占比83.24%、16.76%。
  私募基金:產(chǎn)品數(shù)量保持穩(wěn)定,證券投資新增備案規(guī)模同比增加
  存量方面,根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至2023年9月,全市場(chǎng)私募基金產(chǎn)品數(shù)量15.30萬只,環(huán)比+0.02%,產(chǎn)品規(guī)模達(dá)20.81萬億元,環(huán)比-0.06%,存量規(guī)模小幅下降。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2023年9月,私募證券投資基金新增備案985只,同比-61.60%,新增備案規(guī)模236.89億元,同比+6.46%;私募股權(quán)投資基金新增備案234只,同比-19.03%,新增備案規(guī)模272.43億元,同比+8.30%。
  保險(xiǎn)資管:險(xiǎn)資運(yùn)用余額穩(wěn)步上升,資產(chǎn)配置比例保持穩(wěn)健
  截至2023年9月末,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)27.18萬億元,同比+10.8%。結(jié)構(gòu)上看,銀行存款2.75萬億元,占比10.1%,環(huán)比+0.1pct;債券11.95萬億元,占比44.0%,環(huán)比+1.6pct;股票和證券投資基金3.48萬億元,占比12.8%,環(huán)比-0.2pct,其他投資8.99萬億元,占比33.1%。
  信托:資產(chǎn)規(guī)模小幅增加,發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降
  存量上看,根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì),截至2023年6月,行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模21.69萬億元,季度環(huán)比+2.21%,同比+2.73%。增量上看,根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),2023年10月信托產(chǎn)品共發(fā)行539只,合計(jì)63.22億元,環(huán)比-45.98%。其中,證券投資信托新發(fā)9.68億元,環(huán)比-38.68%,占總新發(fā)規(guī)模比例15.31%。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行,資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。
  
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