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本周點評：
　　本周四大期指對應(yīng)的指數(shù)走勢偏弱，IC、IM基差貼水整體收斂，IH、IF基差變動不大，仍維持全面升水狀態(tài)。與IF、IH基差變動方向不同，IC、IM基差受對沖盤影響在周一市場上漲時下行，在周三市場下跌時上行。本周IC與IM合約主要受到對沖盤的影響，在其標的指數(shù)走勢較弱的情況下各合約基差貼水收斂，后續(xù)不同品種基差的變動或持續(xù)分化。
　　內(nèi)容摘要：
　　IC、IM基差整體上行：2023年11月24日，我們預(yù)測中證500指數(shù)未來一年分紅點位為87.18，滬深300指數(shù)分紅點位為86.01，上證50指數(shù)分紅點位為72.29，中證1000指數(shù)分紅點位為59.96。本周IC、IM合約基差整體上行。IC、IH持倉額低于2022年初以來中位數(shù)，IF持倉額高于2022年初以來中位數(shù)，IM持倉額處于上市以來較高水平。IC、IF、IH及IM季月合約分紅處理過的年化基差分別為-3.07%、1.68%、2.13%、-5.32%。
　　期現(xiàn)對沖策略表現(xiàn)：2023年以來IC合約當月連續(xù)對沖收益0.17%，季月合約對沖收益-0.30%，最低貼水策略收益1.36%。截至2023年11月24日，IC最低貼水策略選擇IC2403合約進行對沖，IF選擇IF2403合約，IH選擇IH2403合約進行對沖，IM選擇IM2406合約進行對沖。
　　跨期套利策略表現(xiàn)：相對期現(xiàn)對沖策略，跨期套利策略表現(xiàn)更優(yōu)且較為穩(wěn)定，2023年以來IC合約跨期套利策略收益率2.39%，IF跨期套利收益率0.48%，IH跨期套利收益率0.42%，IM跨期套利收益率3.95%。
　　基差收斂變動分析：本周四大期指對應(yīng)的指數(shù)走勢偏弱，IH與IF合約基差變動不大，但仍維持全面升水狀態(tài)。IC與IM合約由于還受到對沖盤的影響，在其標的指數(shù)走勢較弱的影響下，各合約基差貼水收斂，后續(xù)不同品種基差的變動或持續(xù)分化。
　　風險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風險。