>> 國泰君安-中小盤周報(2023年11月第4周)：市場交易型特征加強(qiáng)，主題輪動頻率提升-231126
| 上傳日期： |
2023/11/26 |
大小： |
1866KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
周天樂 |
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本報告導(dǎo)讀：
11月第4周交易型市場風(fēng)格加強(qiáng)，成交額大幅提升顯著改善北交所市場表現(xiàn)，同時主題輪動加速，推薦北交所轉(zhuǎn)板相關(guān)機(jī)會和先進(jìn)封裝材料等主題。
摘要：
北交所活躍度提升疊加主題輪動加速，市場交易型風(fēng)格強(qiáng)化。11月4周市場仍然缺乏增量資金，總交易成交額為4.51萬億元，環(huán)比增加了1%左右。交易活躍度顯著改善，北交所表現(xiàn)亮眼，成交額環(huán)比提升346%的北證50指數(shù)漲幅達(dá)到21%。我們認(rèn)為北交所成交額邊際改善有望持續(xù)，轉(zhuǎn)板機(jī)會值得關(guān)注，受益標(biāo)的為艾絨軟件、奧迪威、吉剛精密、惠豐鉆石、禾昌聚合和駿創(chuàng)科技等。中證1000/國證2000指數(shù)成交額分別環(huán)比下降了7%和3%，但換手率基本保持不變，主題加速輪動，推薦提前布局仍處周期底部、但存在復(fù)蘇跡象的半導(dǎo)體行業(yè)中的細(xì)分主題，如先進(jìn)封裝材料主題等。
多數(shù)申萬一級行業(yè)指數(shù)上漲，房地產(chǎn)行業(yè)漲幅最大。11月第4周，房地產(chǎn)（申萬）行業(yè)周漲幅最大，周漲幅為4.17%。中指研究院在2024中國房地產(chǎn)市場趨勢及投融資策略閉門研討會上表示，中性假設(shè)下，2024年全國商品房銷售面積下降5%左右。市場過熱階段出臺的限制性政策在2024年有望繼續(xù)優(yōu)化，以支持合理住房需求釋放。
11月第4周中小盤指數(shù)呈下跌趨勢，表現(xiàn)略強(qiáng)于大盤指數(shù)。11月第4周中小盤指數(shù)和大盤指數(shù)皆呈下跌趨勢，中證1000 /中證500 /上證50 /深證100 /滬深300單周漲幅分別為-1.35%/-1.08%/-0.30%/-1.33%/-0.84%，中小盤指數(shù)表現(xiàn)略強(qiáng)于大盤指數(shù)。11月第4周滬深京三市交易情緒向好，北向資金交易總額為5,130.30億元，呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，周內(nèi)成交凈買入-31.60億元。11月第4周，專精特新指數(shù)上漲，中證1000指數(shù)/滬深300指數(shù)下跌，單周漲幅分別+3.07%/-1.35%/-0.84%。11月第4周中小盤指數(shù)呈下跌趨勢，北向資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。11月第4周中小盤指數(shù)資金凈流出較上周增加。
11月第4周中證1000/中證500指數(shù)均呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，整體A股龍虎榜活躍度較上周增加。11月第4周中小盤指數(shù)資金凈流出較上周增加。11月第4周，中證1000/中證500凈主動買入額分別為-112.52億元/-71.58億元，凈主動買入額較上周分別增加349.63億元/158.93億元。11月第4周，中證1000醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、煤炭等行業(yè)，中證500的醫(yī)藥生物、煤炭、銀行等行業(yè)凈資金流入增幅較大。全部A股上榜次數(shù)為326次，市場整體活躍度較上周增加。
風(fēng)險提示：1）穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策落地情況不及預(yù)期；2）市場需求減弱帶來風(fēng)險偏好下行。
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