>> 國泰君安-商社行業(yè)周報：多國考慮優(yōu)化對中國簽證政策，出境游受催化-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 1423KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男 |
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本報告導(dǎo)讀：
中方試行擴(kuò)大單方面免簽國家范圍，多國考慮優(yōu)化對中國簽證政策，關(guān)注政策不斷催化下出入境游行業(yè)穩(wěn)步修復(fù)。
摘要：
投資觀點：繼續(xù)重點推薦平價+出海板塊，①性價比消費(fèi)最先復(fù)蘇，推薦名創(chuàng)優(yōu)品、小商品城、華凱易佰；②金價+復(fù)蘇+新產(chǎn)品周期三重催化，黃金珠寶迎來數(shù)據(jù)主升浪，推薦：潮宏基、老鳳祥、周大福、周大生、菜百股份等；③順周期白馬跌出價值，推薦錦江酒店、北京人力、中國中免；④挖掘低估值黑馬標(biāo)的，推薦三特索道；⑤國企改革加速推進(jìn)，政策催化下國企資源優(yōu)勢有望兌現(xiàn)，推薦高股息的重慶百貨、蘇美達(dá)。
上周行情回顧：上周商貿(mào)零售板塊漲幅+1.55%，消費(fèi)者服務(wù)板塊漲幅+0.09%，在所有行業(yè)中分別位列6和13名（共30個行業(yè)）。未停牌股票中，家家悅+16.74%，江蘇舜天+15.48%，中央商場+15.43%，匯通能源+14.51%，赫美集團(tuán)+14.31%，徐家匯+14.13%漲幅居前。
行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：1）社服行業(yè)：①麥當(dāng)勞全球?qū)⑹召弰P雷集團(tuán)在麥當(dāng)勞中國內(nèi)地、香港及澳門戰(zhàn)略合作公司中持有的少數(shù)股權(quán)；②法國宣布持有法國或中國碩士學(xué)位的有過法國求學(xué)經(jīng)歷的中國公民，均可獲得法國頒發(fā)的為期五年的往來簽證；馬來西亞也宣布將對中國免簽，中國人可免簽進(jìn)入馬來西亞30天；③外交部宣布，中方?jīng)Q定試行擴(kuò)大單方面免簽國家范圍，對法國/德國/意大利/荷蘭/西班牙/馬來西亞6個國家持普通護(hù)照人員試行單方面免簽政策；④庫迪推出茶飲品牌“茶貓”，將于2024年1月上市，對標(biāo)霸王茶姬、古茗等品牌；2）零售行業(yè)：①雙十一期間，天貓優(yōu)品新增拓展門店700家，A2000大店新增22家，雙11嗨購扭蛋機(jī)活動參與門店超8000家，累積消費(fèi)者參與超百萬；②盒馬的首次公開募股計劃暫緩。
公司公告：①農(nóng)產(chǎn)品：擬定增20億元凈額投入項目建設(shè)、補(bǔ)充流動資金和償還貸款，控股股東參與現(xiàn)金認(rèn)購13億元；②名創(chuàng)優(yōu)品：2023Q3營收37.91億/yoy+36.7%，經(jīng)調(diào)整凈利潤6.42億/yoy+53.8%；③攜程：2023Q3收入137.51億/+99.4%，相比19年+31%；經(jīng)調(diào)整歸母凈利48.97億，相比19年+116%；④周大福：FY24H1實現(xiàn)營收495.26億港元/+6.4%，按相同匯率計+11.3%；主要經(jīng)營溢利59.89億港元/+37.7%，歸母凈利潤45.51億港元/+36.4%；⑤重慶百貨：吸收合并重慶商社，獲上交所并購重組審核委員會審核通過；⑥華?。?023Q3實現(xiàn)營收62.88億/+53.63%，經(jīng)調(diào)整歸母凈利13.90億。
風(fēng)險提示：消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、市場競爭加劇。
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