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市場(chǎng)表現(xiàn)：
　　（1）美容護(hù)理板塊：本周滬深300指數(shù)下滑0.44%，申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)下滑0.40%，行業(yè)略跑贏大盤(pán)，漲幅在全部申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排第18位。（2）個(gè)股方面：本周漲幅前五的個(gè)股分別為水羊股份（5.97%）、兩面針（5.87%）、中順潔柔（1.97%）、依依股份（1.57%）、廣州浪奇（1.56%）；跌幅前五的個(gè)股分別是珀萊雅（-2.68%）、登康口腔（-2.18%）、華熙生物（-1.94%）、諾邦股份（-1.70%）、可靠股份（-1.24%）。
　　重要公告及新聞：
　　①愛(ài)美客護(hù)膚新品上市，布局醫(yī)美后修復(fù)市場(chǎng)。愛(ài)美客召開(kāi)2024年護(hù)膚品新品發(fā)布會(huì)，基于皮膚科學(xué)和循證醫(yī)學(xué)打造“醫(yī)美+護(hù)膚”全面治療方案，延續(xù)自身醫(yī)美品牌優(yōu)勢(shì)以及研發(fā)實(shí)力，推出愛(ài)芙源、嗨體護(hù)膚、嗨體熊貓護(hù)膚三大品牌，針對(duì)眼部、頸部等多細(xì)分部位以及醫(yī)美后修復(fù)市場(chǎng)，優(yōu)先布局to c端，為消費(fèi)者提供“醫(yī)美治療+居家修復(fù)”完善產(chǎn)品矩陣。
　　公司作為國(guó)內(nèi)醫(yī)美龍頭，具備豐富的上市以及儲(chǔ)備管線，由于醫(yī)美產(chǎn)品通常需獲得三類(lèi)醫(yī)療器械證，整體產(chǎn)品開(kāi)發(fā)要求高于化妝品，因此此次產(chǎn)品相較于一般化妝品具備更強(qiáng)的安全性、針對(duì)性。同時(shí)護(hù)膚品相較于醫(yī)美產(chǎn)品更易通過(guò)TOC模式打開(kāi)下游消費(fèi)者市場(chǎng)，我們認(rèn)為此次新品的推出有望提升消費(fèi)者滿意度以及認(rèn)知度，打開(kāi)新市場(chǎng)，進(jìn)一步提升公司市場(chǎng)份額。
　?、?nbsp;《美容用途超聲器械分類(lèi)界定指導(dǎo)原則》征求意見(jiàn)稿出臺(tái)，著重對(duì)于美容領(lǐng)域使用的超聲設(shè)備進(jìn)行管理屬性界定。
　?、?nbsp;FILLMED醫(yī)美針劑Artfiller？Volume獲批上市。主要用于面頰部皮下到骨膜上注射，以矯正中面部容量缺失和/或中面部輪廓缺陷。
　　化妝品方面，行業(yè)渠道紅利下行，消費(fèi)力需求放緩的背景下，針對(duì)大眾（中端價(jià)格帶）、功效性強(qiáng)的國(guó)貨品牌更具韌性，我們認(rèn)為隨著國(guó)貨品牌力、產(chǎn)品力、渠道力、研發(fā)力以及性價(jià)比不斷提升，消費(fèi)者對(duì)國(guó)貨產(chǎn)品認(rèn)知和需求不斷加大，國(guó)產(chǎn)化妝品空間較大，國(guó)產(chǎn)滲透率有望逐步提高，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭國(guó)貨公司珀萊雅。
　　醫(yī)美方面，供需雙發(fā)展、滲透率提升、合規(guī)化趨嚴(yán)、國(guó)產(chǎn)替代率提升的仍為醫(yī)美賽道的長(zhǎng)期主旋律，近期多醫(yī)美企業(yè)通過(guò)合作等模式獲取新技術(shù)（愛(ài)美客與韓國(guó)Jeisys合作布局光電、華熙生物布局肉毒、江蘇吳中通過(guò)收購(gòu)獲取重組膠原蛋白新技術(shù)），推動(dòng)公司矩陣完善，我們建議關(guān)注合規(guī)產(chǎn)品線豐富的龍頭企業(yè)愛(ài)美客以及積極布局醫(yī)美賽道的江蘇吳中。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、新品推出不及預(yù)期、行業(yè)景氣度下行。