>> 方正證券-汽車行業(yè)周報：汽車板塊略現(xiàn)頹勢，車市銷量仍然樂觀-231126
| 上傳日期： |
2023/11/27 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王玉 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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汽車板塊略顯頹勢，下跌2.15%。本周（11.20-11.26）滬深300指數(shù)下跌0.84%。從申銀萬國行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)來看，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)最好，上漲4.17%；通信板塊跌幅最大，下跌3.82%。汽車板塊本周略顯頹勢，下跌2.15%。
漲跌幅前五個股。本周（11.20-11.26）板塊內(nèi)漲幅前五名分別是華陽變速（+162.00%）、華密新材（+98.96%）、德眾汽車（+78.17%）、旺成科技（+75.22%）、華原股份（+60.33%）。跌幅前五名分別是江鈴汽車（-11.97%）、阿爾特（-13.15%）、博俊科技（-14.12%）、鵬翎股份（-15.08%）、凱眾股份（-18.41%）。
日均汽車零售/批發(fā)量同比樂觀，環(huán)比分化。11.13-11.19乘用車日均零售量6.23萬輛，同環(huán)比分別21%/-9%；乘用車日均批發(fā)量6.91萬輛，同環(huán)比分別23%/6%。近期政策防風(fēng)險、補短板、穩(wěn)增長力度顯著加大，地方政府特殊再融資債券大規(guī)模發(fā)行，加發(fā)1萬億國債措施出臺，這會鞏固當(dāng)前仍處偏高水平的市場預(yù)期，有助于在四季度保持經(jīng)濟復(fù)蘇轉(zhuǎn)強勢頭。特別是樓市總體的回落，作為可選消費品的購車消費開始結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇，因此近幾個月的車市零售的強勢表現(xiàn)符合預(yù)期。隨著車市的逐步走強，車企完成年度目標(biāo)的信心增強，有助于12月汽車銷量的進一步增長。
重要原材料價格：本周（11.20-11.26）電池原材料價格繼續(xù)保持下跌態(tài)勢。其中，電池級碳酸鋰和56.5%氫氧化鋰價格大幅下跌，分別從上周16.50萬元/噸和15.60萬元/噸跌至14.10萬元/噸和13.05萬元/噸；國產(chǎn)磷酸鐵鋰和電池級硫酸鎳價格下跌幅度較小，分別從5.75萬元/噸和3.07萬元/噸跌至5.50萬元/噸和2.98萬元/噸。電池原材料價格近期下滑可能是多方面因素共同作用導(dǎo)致。一是供需關(guān)系得到改善，上游供給正逐步釋放；二是礦石價格也在走低，碳酸鋰加工廠的礦石成本正在下降；最重要的是市場預(yù)期下游需求的增長不及預(yù)期，供需關(guān)系緊張態(tài)勢有所緩解，前期原材料價格暴漲造成的電池價格虛高或正在向均值回歸。
上海新能源汽車個人充電樁接電數(shù)突破50萬個：上海市新能源汽車個人充電樁接電數(shù)突破50萬個，全市電動汽車推廣量達126.9萬輛，上海新能源汽車保有量和個人充電設(shè)施建設(shè)均取得新進展。
投資建議：整車建議關(guān)注【長安汽車、理想汽車】。熱管理零部件建議關(guān)注【三花智控、騰龍股份、飛龍股份】。智能化零部件建議關(guān)注【伯特利、華陽集團、聯(lián)創(chuàng)電子】。
風(fēng)險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期；原材料價格上漲；海外出口不及預(yù)期；汽車價格戰(zhàn)影響企業(yè)利潤；熱管理需求不及預(yù)期。
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