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>> 國海證券-吉宏股份(002803)深度報(bào)告:AI+跨境電商系列之公司篇,深耕跨境社交電商,AIGC持續(xù)賦能-231127
上傳日期:   2023/11/28 大?。?/td>   1715KB
格式:   pdf  共45頁 來源:   國海證券
評(píng)級(jí):   買入 作者:   陳夢竹
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本篇報(bào)告核心解決以下問題:1)中國跨境電商及東南亞地區(qū)社交電商發(fā)展如何?國內(nèi)跨境電商出口的代表公司有哪些?泛品策略VS精品策略、自建平臺(tái)VS第三方平臺(tái)的核心差異在哪里?2)吉宏股份公司業(yè)務(wù)框架如何分析?跨境電商業(yè)務(wù)核心驅(qū)動(dòng)力有哪些?AI技術(shù)如何賦能內(nèi)部降本增效?3)包裝業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)SaaS服務(wù)平臺(tái)發(fā)展如何?
  1、行業(yè)分析
  l全球網(wǎng)絡(luò)零售預(yù)計(jì)逐步回歸常態(tài)增速,全球電商滲透率穩(wěn)步提升:據(jù)eMarketer統(tǒng)計(jì),受疫情擾動(dòng)及線下購物回彈效應(yīng)的影響,2022年全球網(wǎng)絡(luò)零售額同比增速降至9.7%,但自2023年起,疫情擾動(dòng)逐步消退,且近五年全球電商滲透率穩(wěn)步提升,預(yù)計(jì)全球網(wǎng)絡(luò)零售逐步回歸常態(tài)增速,據(jù)eMarketer預(yù)測,2023年全球電商滲透率預(yù)計(jì)提升至20.8%,2023年網(wǎng)絡(luò)零售額預(yù)計(jì)增長至6.3萬億美元,全球電商發(fā)展穩(wěn)步向好。
  l東南亞地區(qū)電商滲透率與中美相比仍有較大提升空間,電商市場前景廣闊,社交電商模式強(qiáng)勢崛起:據(jù)億邦動(dòng)力數(shù)據(jù)顯示,截至2022年6月,東南亞地區(qū)電商滲透率僅為5%,對(duì)標(biāo)中國(31%)及美國(21.3%)等成熟電商市場來看,滲透率仍有4-6倍的增量空間;據(jù)Bain咨詢預(yù)測,2025年東南亞地區(qū)電商市場規(guī)模有望達(dá)到2340億美元。東南亞社交媒體滲透率持續(xù)走高,2020年東南亞社交電商市場規(guī)模占比達(dá)44%,截至2021H1,東南亞社交媒體購物受歡迎程度(78%)已接近傳統(tǒng)電商平臺(tái)(91%);據(jù)The Ken預(yù)測,未來五年內(nèi)東南亞社交電商市場份額占比將提升至60%-80%。
  l國內(nèi)跨境電商出口競爭格局:泛品策略VS精品策略、自建平臺(tái)VS第三方平臺(tái):國內(nèi)跨境電商出口業(yè)務(wù)主要分為①精品策略+第三方平臺(tái)(安克創(chuàng)新、致歐科技等);②泛品策略+自建平臺(tái)(吉宏股份等);③泛品策略+第三方平臺(tái)(賽維時(shí)代、華凱易佰等);④精品策略+自建平臺(tái)(SHEIN等)共四種商業(yè)模式,吉宏股份以“獨(dú)立站+社交媒體”的模式切入跨境電商業(yè)務(wù),緊抓東南亞地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利機(jī)遇,深耕“貨找人”社交電商模式,通過精準(zhǔn)推送+單品投放提高轉(zhuǎn)化率,實(shí)現(xiàn)差異化競爭。
  2、公司業(yè)務(wù)分析
 ?、倏缇畴娚虡I(yè)務(wù)
  l深耕“貨找人”社交電商模式,精準(zhǔn)推送+單品投放助力高轉(zhuǎn)化率,“先下單后采購”有效降低庫存壓力:1)公司主要通過運(yùn)用AI算法分析海外市場、描繪用戶畫像,并進(jìn)行智能選品、精準(zhǔn)定位客群,在Facebook、TikTok、Google、Line、YouTube、Instagram等社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上精準(zhǔn)推送獨(dú)立站廣告進(jìn)行線上B2C跨境銷售。在東南亞地區(qū)社交媒體迅速發(fā)展的流量紅利期以及用戶消費(fèi)習(xí)慣過渡期,公司選擇更加精準(zhǔn)高效的“貨找人”社交電商模式,同時(shí),單品投放的策略(廣告中僅推薦1-2款產(chǎn)品)有效降低客戶選擇成本、提高轉(zhuǎn)化率;2)公司“先訂單再采購”的運(yùn)營模式有效降低庫存壓力,2021-2022年電商業(yè)務(wù)庫銷比均控制在3%以內(nèi),遠(yuǎn)低于同業(yè)。
  l堅(jiān)持“數(shù)據(jù)為軸,技術(shù)驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略,自研電商運(yùn)營管理系統(tǒng)已迭代至3.0版本,賦能跨境電商各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié):公司自研跨境社交電商運(yùn)營管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全鏈路賦能(供應(yīng)鏈端、廣告投放端、設(shè)計(jì)與素材端、廣告文案與翻譯端、物流端等),疊加長期數(shù)據(jù)沉淀建立競爭壁壘。截至2023H1,公司累計(jì)投入超1.5億元的研發(fā)費(fèi)用持續(xù)迭代自主研發(fā)的跨境社交電商運(yùn)營管理系統(tǒng),目前已迭代到第三代的Giikin3.0,持續(xù)推進(jìn)“數(shù)據(jù)為軸,技術(shù)驅(qū)動(dòng)”的數(shù)字化運(yùn)營模式。
  l公司組織架構(gòu)扁平化,“小前臺(tái)+大中臺(tái)”驅(qū)動(dòng)效率提升與業(yè)績增長:①“小前臺(tái)”包括選品、投放、素材等人員裂變的12個(gè)獨(dú)立家族事業(yè)部,核心考核利潤指標(biāo),兼顧公司戰(zhàn)略貢獻(xiàn)度,通過賽馬機(jī)制形成各家族事業(yè)部之間的良性競爭和業(yè)務(wù)協(xié)同,驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長;②“大中臺(tái)”包括供應(yīng)鏈、IT研發(fā)、倉儲(chǔ)物流等10個(gè)團(tuán)隊(duì),同時(shí)自研跨境社交電商運(yùn)營管理系統(tǒng)自動(dòng)化鏈接全部業(yè)務(wù)流程;“大中臺(tái)”持續(xù)賦能“小前臺(tái)”家族事業(yè)部,形成權(quán)責(zé)一致的分工體系,降本增效的同時(shí)提升團(tuán)隊(duì)數(shù)字化運(yùn)營能力。
  l積極推進(jìn)AIGC技術(shù)在各業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用落地,助力內(nèi)部降本增效:1)優(yōu)化智能選品:公司在Transformer基礎(chǔ)上自主研發(fā)電商文本垂類模型ChatGiiKin-6B,提升規(guī)?;x品效率和質(zhì)量,自動(dòng)化生成匹配的廣告文案。截至2023H1,電商文本垂類模型ChatGiiKin-6B已累計(jì)幫助公司上架新品10萬+,助力選品師在選品決策、商品賣點(diǎn)梳理及廣告文案輸出方面的效率同比提升95%;2)優(yōu)化智能廣告投放:公司推出吉客印AI智能投放助手(“G-king”),截至2023H1,G-king已幫助優(yōu)化師平均減少約3.62%的無效廣告預(yù)算,在多平臺(tái)廣告投放操作流程、廣告投放方面的工作效率同比提升超50%;3)優(yōu)化智能設(shè)計(jì)與素材生成、智能翻譯:截至2023H1,公司的電商智能設(shè)計(jì)與素材生成垂類模型GiiAI已累計(jì)幫助公司獲得圖文/視頻素材5萬+,幫助設(shè)計(jì)師在素材設(shè)計(jì)、短視頻剪輯方面效率同比提升40%,幫助小語種翻譯團(tuán)隊(duì)在視頻素材內(nèi)容翻譯工作同比提升90%;4)優(yōu)化智能客服:公司跨境社交電商運(yùn)營管理系統(tǒng)接入ChatGPT,已累計(jì)接手客戶商品咨詢、客戶閑聊30萬+,
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