>> 財通證券-社會服務行業(yè)投資策略周報:勞力士的等待名單出現(xiàn)縮短趨勢,需求略降溫但仍超供給-231127
| 上傳日期: |
2023/11/28 |
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| 2712KB |
| 格式: |
pdf 共17頁 |
來源: |
財通證券 |
| 評級: |
買入 |
作者: |
劉洋,李躍博 |
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LVMH旗下品牌Loewe披露2022年業(yè)績,凈利潤實現(xiàn)高增:西班牙奢侈品品牌Loewe 2022年營業(yè)收入同比增長37%至6.26億歐元,延續(xù)了2021年的高速增長勢頭(2021年品牌收入同比增長38%至4.56億歐元),毛利同比增長92%至1.62億歐元,凈利潤同比增長87%至1.28億歐元。費用方面,2022年Loewe品牌撥備費用同比增長32%至2.67億歐元,人力成本同比增長29%至2920萬歐元,其他運營支出同比增長20.9%至2.39億歐元。此前在6月3日的股東大會上,Loewe已批準將2022年的利潤全部作為股息分配,大會還批準從可自由支配的備用金中支付1550萬歐元的補充股息,總計1.42億歐元。 勞力士的等待名單出現(xiàn)縮短趨勢,需求略降溫但仍超供給:阿聯(lián)酋腕表零售商Ahmed Seddiqi & Sons母公司Seddiqi Holding首席商務官Mohammed Abdulmagied Seddiqi近日表示勞力士腕表的等候名單正在縮短,需求盡管有所降溫但仍遠超供應能力。Ahmed Seddiqi & Sons是中東地區(qū)領先的奢華腕表和珠寶零售商,其作為勞力士的迪拜官方零售商已有近60年歷史,已逝集團創(chuàng)始人Ahmed Qasim Seddiqi是海灣地區(qū)首個腕表經(jīng)銷商之一。今年來,勞力士正著手提高產(chǎn)能以滿足市場需求:勞力士在瑞士擁有幾個生產(chǎn)基地:在日內瓦附近有表殼、表盤、測試和組裝廠,在Bienne有一座近100萬平方英尺(約合9.3萬平方米)的機芯生產(chǎn)基地等,據(jù)摩根士丹利預測,勞力士每年產(chǎn)能約100萬塊手表。今年起,公司計劃打造三個臨時生產(chǎn)基地,于2025年起批量生產(chǎn)奢華腕表,此外,公司還計劃斥資10億瑞士法郎在Bulle(布勒)新建一個大型生產(chǎn)基地,預計將于2029年投入運營。同時將逐步在生產(chǎn)基地建起生產(chǎn)線并分階段進行招聘,最終工廠將提供250~300個崗位。 10月瑞士表出口額同比+5.3%:根據(jù)FHS數(shù)據(jù),2023年10月瑞士鐘表出口額23.90億瑞士法郎,同比增長5.3%,相較2019年增長18.0%。分地區(qū)看:2023年10月瑞士表至德國、新加坡、日本分別同比下滑12.1%、9.8%、2.6%,其余主要國家和地區(qū)出口額均實現(xiàn)同比正增長,與2019年相比,至法國地區(qū)下滑3.0%,其余均超疫情前水平,其中美國漲幅最大,增長66.3%。 風險提示:宏觀經(jīng)濟波動風險;奢侈品品牌聲譽受損;行業(yè)競爭加劇。
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