>> 國泰君安-中廣核礦業(yè)(01164.HK)鈾價上漲加速，重申“買入”-231124
| 上傳日期： |
2023/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
郭勇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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我們維持中廣核礦業(yè)（“公司”）“買入”的投資評級并上調目標價至1.85港元，對應21.0倍、13.7倍和12.6倍2023-2025年市盈率。
我們預計鈾價在強基本面帶動下將穩(wěn)步上漲，并顯著提升公司的盈利能力。長期而言，鈾的供需基本面預計維持強勁。全球鈾需求將穩(wěn)步增長，但全球鈾供應增長有限。我們認為此狀況將持續(xù)至2024-2025年，對鈾價形成強有力支撐。我們預計鈾價將被提升至50美元/磅-80美元/磅左右的水平，這將顯著改善鈾礦公司的盈利能力。
如果鈾價顯著上漲，中廣核礦業(yè)的鈾礦產量將會錄得更快的增速。存在這種可能性：如果鈾價顯著上漲，哈原工將提高謝公司和奧公司的產能利用率。我們認為這種可能性被大部分投資者所忽略。
催化劑：鈾價上漲；核電發(fā)展計劃。
風險：核電站安全問題；鈾價下跌；哈薩克斯坦礦業(yè)投資政策的變化
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