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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司2023年三季度業(yè)績(jī)略低于預(yù)期，公司持續(xù)注重研發(fā)，主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，引入戰(zhàn)投資金擴(kuò)充公司研發(fā)資本金，公司未來(lái)發(fā)展動(dòng)能充足。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)。我們維持公司2023-2025年EPS預(yù)測(cè)分別為0.55/0.65/0.84元，考慮到光學(xué)行業(yè)平均估值水平的上升以及公司是全球最大的LBO、BBO晶體生產(chǎn)企業(yè)，上調(diào)公司的估值水平至2024年60x PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至39.0（+3.25）元，增持評(píng)級(jí)。
　　業(yè)績(jī)略低于預(yù)期。公司公布2023年業(yè)績(jī)?nèi)径葓?bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.96億元，同比-1.67%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.64億元，同比-12.47%。從單季度來(lái)看，23Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.07億元，同比2.52%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.53億元，同比-21.55%。
　　不斷鞏固主營(yíng)業(yè)務(wù)，新股東加入助力發(fā)展。公司產(chǎn)品主要為晶體元器件、精密光學(xué)元件和激光器件三大類(lèi)，是國(guó)內(nèi)唯一提供從晶體到光學(xué)和激光器件一站式服務(wù)的公司。公司注重以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向開(kāi)展研發(fā)，在部分激光核心元器件產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，三大主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。公司下屬子公司至期光子擬通過(guò)增資擴(kuò)股方式引入遠(yuǎn)致星火作為新股東，旨在充實(shí)至期光子資本金，有望助力公司超精密光學(xué)元件等業(yè)務(wù)拓展。本次注資后，福晶科技將持有至期光子45.79%的股權(quán)，遠(yuǎn)致星火持有37.04%的股權(quán)。
　　催化劑：市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大；新客戶的導(dǎo)入。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；下游需求恢復(fù)不及預(yù)期。