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核心結(jié)論
　　10月配置資金較弱，市場(chǎng)仍在存量博弈。10月股市資金面仍較弱。一方面中美利差維持高位導(dǎo)致外資流出仍在持續(xù)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不顯著致使公募基金流入偏緩，ETF基金10月流入規(guī)模也開始放緩。另一方面，政治局會(huì)議后出臺(tái)各類利好資本市場(chǎng)政策效果顯著，兩融交易占比自10月以來(lái)維持高位，兩融資金貢獻(xiàn)10月主要增量，此外規(guī)范IPO和股東凈減持政策推出也使得9月后股權(quán)融資規(guī)模和產(chǎn)業(yè)資本凈減持規(guī)模均大幅收窄。
　　政策效果逐步顯現(xiàn)，靜待A股“資金”花開。從政策面看，10月以來(lái)各類活躍資本市場(chǎng)相關(guān)政策效果已經(jīng)開始在股權(quán)融資、產(chǎn)業(yè)資本凈減持以及兩融資金等方面逐步顯現(xiàn)，隨著政策效果逐步兌現(xiàn)后續(xù)保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)也有望接力。從基本面看，美聯(lián)儲(chǔ)加息終點(diǎn)趨近，中美關(guān)系緩和，外資持續(xù)流出現(xiàn)象有望扭轉(zhuǎn)。此外國(guó)內(nèi)企業(yè)盈利周期迎來(lái)拐點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇帶動(dòng)股市賺錢效應(yīng)回升，公募基金資金增量或能觸底反彈，此時(shí)只需靜待“資金”花開。
　　資金流入項(xiàng):
　　公募基金：2023年10月，偏股基金（股票型+混合型）累計(jì)發(fā)行規(guī)模為109億份，老基金凈申贖約109億份，凈流入份額為218億份。
　　ETF基金：2023年10月，股票型ETF基金繼續(xù)凈流入45.47億份。凈流入最多的是寬基ETF（84.9億份）和金融ETF（28.2億份）。
　　私募基金：2023年9月，基金規(guī)模達(dá)5.89萬(wàn)億元，環(huán)比提升38.97億元。
　　兩融資金：2023年10月，兩融余額達(dá)到1.63萬(wàn)億元，環(huán)比提升418億元。
　　A股融資凈買入397.13億元，環(huán)比提升73.94億元。家用電器、房地產(chǎn)等行業(yè)兩融買入額占成交額比重提升。
　　資金流出項(xiàng):
　　股權(quán)融資：2023年10月，IPO募集資金為84.68億元，環(huán)比下滑96.60億元，再融資募集資金319.25億元（含增發(fā)264.41億元，可轉(zhuǎn)債54.84億元），環(huán)比下滑50.34億元。
　　產(chǎn)業(yè)資本減持：2023年10月，產(chǎn)業(yè)資本凈減持規(guī)模僅80.76億元。11月20日起至年末A股共有待解禁股份市值合計(jì)4237億元。
　　外資：2023年10月，北向資金累計(jì)凈出448億元，電力設(shè)備，食品飲料和機(jī)械設(shè)備流出較多。
　　險(xiǎn)資：2023年10月，保險(xiǎn)資金權(quán)益投資規(guī)模為3.38萬(wàn)億，環(huán)比下滑1012億，占險(xiǎn)資運(yùn)用余額比例為12.51%，環(huán)比下滑0.31個(gè)百分點(diǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)樣本選擇帶來(lái)結(jié)果差異，資本市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。