>> 國盛證券-2023年12月海外金股推薦：關(guān)注消費電子及硬件趨勢-231129
| 上傳日期： |
2023/11/30 |
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| 1074KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏君,朱若菲 |
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無限制-登錄即可下載 |
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近期重點事件：
11月美聯(lián)儲再度暫停加息。美聯(lián)儲11月1日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變，符合市場普遍預(yù)期。當(dāng)?shù)貢r間11月9日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國際貨幣基金組織會議前的講話中表示，如果需要，美聯(lián)儲將進(jìn)一步加息，以達(dá)到將通貨膨脹降至2%的長期目標(biāo)。
雙11落幕，家用電器、手機(jī)數(shù)碼品類銷售占比居前。根據(jù)星圖數(shù)據(jù)，2023年10月31日20:00-11月11日23:59（京東起始時間為10月23日20:00），綜合電商平臺、直播平臺累積銷售額為11386億元，同比增長2.08%。綜合電商平臺銷售品類排名整體變化不大，家用電器、手機(jī)數(shù)碼銷售額分別位列第一、第二，占比約為15.6%、14.2%。
11月10日，Humane發(fā)布無屏幕可穿戴設(shè)備AIPin，開創(chuàng)AI硬件新形態(tài)。1）設(shè)備形態(tài)：AIPin由方形設(shè)備本體、磁吸電池背夾組成，可吸附在衣服等物體表面。2）交互方式：AIPin無實體屏幕，而是創(chuàng)新地利用激光投影將顯示界面投射到手掌上、分辨率為720p，可通過點擊、手勢和語音交互。3）AI功能：采用Cosmos操作系統(tǒng)，AI功能由OpenAI、微軟、谷歌、Slack和Tidal等提供支持。通過內(nèi)置的AI助手AIMic，AIPin可實現(xiàn)語音通話、寫文稿、聽音樂、處理電子郵件、實時翻譯等任務(wù)，未來計劃增加導(dǎo)航和購物功能。4）定價：售價為699美元起、訂閱費為每月24美元（包括專用電話號碼和無限通話時長、短信、數(shù)據(jù)、云存儲、無限次訪問使用AI功能）。
11月，OpenAI發(fā)生內(nèi)部動蕩。11月17日，OpenAI創(chuàng)始人Sam Altman被解雇、Greg Brockman被董事會除名后辭職。11月20日，微軟CEO納德拉宣布Sam Altman和Greg Brockman將加入微軟。OpenAI員工出現(xiàn)離職潮，聯(lián)名寫信敦促董事會辭職人數(shù)逐步，最終達(dá)到大約700+人簽署聯(lián)名信。最終，Sam Altman回歸OpenAI擔(dān)任CEO，并組建新董事會。Greg Brockman亦重返OpenAI。
11月2日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》。文件指出，人形機(jī)器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進(jìn)技術(shù)，有望成為繼計算機(jī)、智能手機(jī)、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品。意見提出到2025年，人形機(jī)器人創(chuàng)新體系初步建立，“大腦、小腦、肢體”等一批關(guān)鍵技術(shù)取得突破，整機(jī)產(chǎn)品達(dá)到國際先進(jìn)水平，并實現(xiàn)批量生產(chǎn)；到2027年，人形機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系。
當(dāng)前配置建議：
1）關(guān)注受益于消費電子市場向好的港股電子企業(yè)，如小米集團(tuán)、瑞聲科技、比亞迪電子、聯(lián)想、舜宇光學(xué)科技、丘鈦科技等。
2）關(guān)注受益于地產(chǎn)政策、基本面突出的地產(chǎn)龍頭，以及盈利能力有望改善的礦業(yè)龍頭，如綠城中國、中國有色礦業(yè)等。
12月金股組合：
綠城中國（3900.HK）：投拓聚焦核心城市，更受益于政策催化，財務(wù)穩(wěn)健融資暢通。
中國有色礦業(yè)（1258.HK）：銅價上行期利潤彈性可期，非洲優(yōu)質(zhì)銅鈷礦資產(chǎn)價值待重估。
小米集團(tuán)-W（1810.HK）：手機(jī)出貨超預(yù)期，小米汽車進(jìn)展順利。
瑞聲科技（2018.HK）：看好聲學(xué)、光學(xué)、結(jié)構(gòu)件齊改善。
比亞迪電子（0285.HK）：盈利再超預(yù)期，看好海外大客戶及汽車高增。
聯(lián)想集團(tuán)（0992.HK）：利潤率環(huán)比改善，望受益于AIPC。
舜宇光學(xué)科技（2382.HK）：消費電子板塊向好，車載業(yè)務(wù)成長性強(qiáng)。
丘鈦科技（1478.HK）：光學(xué)供應(yīng)鏈景氣度望提升，高端模組出貨強(qiáng)。
風(fēng)險提示：消費需求弱于預(yù)期的風(fēng)險，海內(nèi)外政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險，賽道競爭超預(yù)期的風(fēng)險。
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