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本期核心結(jié)論：市場情緒出現(xiàn)局部過熱，股民與資金情緒逼近高漲區(qū)。(1)市場情緒上周內(nèi)部分化明顯，股民情緒、兩融情緒均快速走高至過熱區(qū)間（分別達90.5%、88.6%歷史分位），或?qū)罄m(xù)上行動能形成一定制約；整體而言，市場情緒仍處歷史中樞水平，向下風險也有限，短期或維持窄幅震蕩格局。(2)結(jié)構(gòu)層面，當前“強趨勢+低擁擠”優(yōu)勢行業(yè)指向家電、紡織服裝、石油石化、計算機、銀行，汽車板塊籌碼擁擠度尚需修復。
　　1、A股市場情緒跟蹤
　　綜合市場情緒指數(shù)有月度級別的均值回歸特征，能較好提示每輪短期行情的方向與拐點（尤其需重視向上/下拐點對未來月度級別行情的意義）。
　　當前變動：上周（2023-11-13至2023-11-17，下文同），綜合市場情緒指數(shù)回落至48%歷史分位數(shù)水平，情緒小幅回落，市場有望企穩(wěn)。
　　1）股民情緒：上周股民情緒（IISI）抬升至歷史分位90.50%，股民情緒明顯過熱。
　　2）資金情緒：上周全A杠桿資金情緒抬升至歷史分位88.60%，資金面情緒明顯過熱。
　　3）量價動能：上周量價趨勢指標上行，環(huán)比上行至歷史分位5.70%；近1月創(chuàng)歷史新高個股數(shù)上行至歷史分位37.50%，短期量價動能有所修復。
　　4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所回落，環(huán)比降至歷史分位63.40%，指示交易風險收窄。
　　2、趨勢強度&交易風險跟蹤
　　1）趨勢強度：截至上周末，前五“強趨勢+低擁擠”行業(yè)：家電、紡織服裝、石油石化、計算機、銀行。
　　2）交易風險：上周TMT板塊、中字頭央企、泛新能源、大消費板塊擁擠水平分別為93.4%、62.0%、56.0%、5.7%，分別環(huán)比變動0.6%、1.3%、4.5%、-8.9%，汽車板塊擁擠度明顯過熱。
　　3、分析師情緒跟蹤
　　1）樂觀機構(gòu)占比：上周樂觀機構(gòu)占比有所反彈，環(huán)比上行至86%，從對市場領先性上看，大盤仍有修復空間。
　　2）分析師盈利預測修正MAF：上周分析師盈利預測修正（MAF）指標環(huán)比下跌0.32%，指示市場盈利趨勢放緩。
　　4、宏微觀流動性跟蹤
　　1）貨幣市場：上周票據(jù)利率環(huán)比變動0.00%，6個月SHIBOR環(huán)比變動0.01%。
　　2）基金發(fā)行&ETF申贖：市場增量資金有所增加。上周偏股基金新發(fā)規(guī)模合計20.77億元，上周ETF總份額環(huán)比增加28.76億份。
　　3）解禁&增持：本周解禁壓力回落，解禁規(guī)模合計約346.93億元；上周累計增持約26.06億元。
　　風險提示：1、宏觀經(jīng)濟超預期波動；2、統(tǒng)計偏差。