>> 安信證券-電子行業(yè)周報：京東方擬建國內(nèi)首條8.6代AMOLED產(chǎn)線，800V車型迎來密集發(fā)布期-231203
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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| 962KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
馬良 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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京東方630億元加碼8.6代AMOLED，開啟OLED產(chǎn)業(yè)新紀元：
11月28日，京東方發(fā)布公告稱，為搶占高世代AMOLED半導體顯示“藍海”的戰(zhàn)略機遇，擬在成都高新區(qū)投資建設(shè)第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項目，這也是國內(nèi)首條8.6代AMOLED生產(chǎn)線。建設(shè)周期約34個月，總投資630億元，設(shè)計產(chǎn)能每月3.2萬片玻璃基板(尺寸2290mm×2620mm)，主要生產(chǎn)筆記本電腦、平板電腦等高端觸控OLED顯示屏，主攻中尺寸OLEDIT類產(chǎn)品。小尺寸面板OLED下沉之后，中尺寸IT面板OLED滲透率加速提升。據(jù)DSCC預(yù)測，到2026年OLED在高端IT市場將以51%的年復(fù)合增長率到4400萬片，OLED面板將占據(jù)75%高端IT市場份額。本次投資有望拉動OLED行業(yè)整體發(fā)展，面板及上游設(shè)備材料有望獲得新的增長空間。
800V車型密集發(fā)布，碳化硅器件國產(chǎn)化進程加速：
2023年以來，800V車型密集發(fā)布，目前比亞迪、小鵬、特斯拉、極氪等諸多車型搭載碳化硅模塊，小米汽車同樣搭載碳化硅電驅(qū)，有望于2024年發(fā)布。11月28日，華為智能汽車解決方案BU董事長余承東表示智界S7搭載華為全新“巨鯨”800V碳化硅高壓電池平臺且在24年年底前建成10萬座600kW的超級充電樁。碳化硅幾近成為800V高壓快充標配，滲透率提升已是大勢所趨，未來市場也將由新能源汽車主導帶動。不過碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈70%價值量集中在襯底和外延環(huán)節(jié)，目前碳化硅核心器件主要還是由歐美企業(yè)供應(yīng)，國內(nèi)碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈公司不斷加速追趕。隨著800V車型發(fā)布及國內(nèi)從襯底到主驅(qū)芯片不斷突破，相關(guān)設(shè)備和材料需求有望持續(xù)提升，行業(yè)或迎來新一輪國產(chǎn)替代。
電子本周漲幅1.27%（5/31），10年P(guān)E百分位為38.95%：
?。?）本周（2023.11.27 - 2023.12.01）上證綜指下降0.31%，深證成指下降1.21%，滬深300指數(shù)下降1.56%，申萬電子版塊上漲1.27%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為5/31。2023年，電子版塊累計上升8.89%。（2）本周數(shù)字芯片設(shè)計板塊在電子行業(yè)子版塊中漲幅最高，為+3.54%；品牌消費電子版塊漲幅最低，為0.96%；（3）電子版塊漲幅前三公司分別威貿(mào)電子（+35.54%）、英唐智控（+24.57%）、龍芯中科（+23.31%），跌幅前三公司分別為實益達（-17.18%）、華映科技（-16.89%）、盈方微（-16.69%）。（4）PE：截至2023.12.01，滬深300指數(shù)PE為10.53倍，10年P(guān)E百分位為14.24%；SW電子指數(shù)PE為38.95倍，10年P(guān)E百分位為38.26%。
投資建議：
OLED產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注京東方A、華興源創(chuàng)、奧萊德、精測電子、路維光電、清溢光電、鼎龍股份、三利譜、天祿科技；SiC產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注天岳先進、三安光電、東尼電子、晶升股份、斯達半導、時代電氣、士蘭微。
風險提示:
下游需求不及預(yù)期風險；技術(shù)迭代不及預(yù)期風險；國際科技博弈力度加大風險；800V車型發(fā)布進度不及預(yù)期風險。
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