>> 華鑫證券-電子行業(yè)周報：長鑫存儲推出國內(nèi)首款LPDDR5芯片，關(guān)注存儲行業(yè)國產(chǎn)替代機遇-231204
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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| 2190KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
毛正,呂卓陽 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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投資要點
▌上周回顧
11月27日-12月1日當周，申萬一級行業(yè)大部分處于下跌態(tài)勢。其中電子行業(yè)上漲0.01%，位列第14位。估值前三的行業(yè)為計算機、社會服務、綜合，電子行業(yè)市盈率為47.20，位列第6位。
電子行業(yè)細分板塊大多處于下降態(tài)勢，數(shù)字芯片設(shè)計、模擬芯片設(shè)計、印制電路板領(lǐng)漲，漲幅分別為1.56%、0.95%、0.44%。估值方面，LED、模擬芯片設(shè)計、光學元件估值水平位列前三，數(shù)字芯片設(shè)計、半導體材料估值排名本周第四、五位。
▌長鑫存儲推出LPDDR5系列產(chǎn)品，關(guān)鍵存儲芯片國產(chǎn)替代加速
11月28日，長鑫存儲正式推出LPDDR5系列產(chǎn)品，包括12Gb的LPDDR5顆粒，POP封裝的12GBLPDDR5芯片及DSC封裝的6GBLPDDR5芯片。這是長鑫存儲首款采用層疊封裝（ Package on Package ）的芯片產(chǎn)品。長鑫存儲12GBLPDDR5芯片目前已在國內(nèi)主流手機廠商小米、傳音等品牌機型上完成驗證。LPDDR5是長鑫存儲面向中高端移動設(shè)備市場推出的產(chǎn)品，它的市場化落地將進一步完善長鑫存儲DRAM芯片的產(chǎn)品布局。根據(jù)長鑫存儲官網(wǎng)顯示，LPDDR5芯片是第五代超低功耗雙倍速率動態(tài)隨機存儲器。與上一代LPDDR4X相比，長鑫存儲LPDDR5單一顆粒的容量和速率均提升50%，分別達到12Gb和6400Mbps，同時功耗降低30%。長鑫存儲成功推出國內(nèi)首款LPDDR5產(chǎn)品反映出國內(nèi)在關(guān)鍵存儲芯片環(huán)節(jié)的不斷突破，建議關(guān)注存儲產(chǎn)業(yè)鏈公司：深科技、鼎龍股份、安集科技、精智達、東芯股份、兆易創(chuàng)新、普冉股份、北京君正、江波龍等。
▌ 2024年全球筆記本市場有望恢復至健康供需循環(huán)，AIPC帶動產(chǎn)業(yè)鏈新機會
根據(jù)TrendForce最新估計，2023年全球筆記本出貨量將達1.67億臺，同比減少10.2%，且隨著庫存壓力緩解，預期2024年全球市場恢復至健康的供需循環(huán)。主要的增長動能將來自終端商務市場緩步釋出的換機需求、部分細分市場如Chromebook以及電競PC的持續(xù)擴張，并更新預估2024年全球筆記本出貨量將可達1.72億臺，同比增長3.2%。
目前，由于AIPC相關(guān)軟、硬件的升級成本高昂，發(fā)展初期將聚焦于高階商務用戶與內(nèi)容創(chuàng)作者，此群體對于運用AI處理功能換取生產(chǎn)力效率有高度需求。AIPC可能將伴隨2024年的商務換機過程，自然地移轉(zhuǎn)升級至AIPC裝置。長期來看，未來隨著多元AI應用的出現(xiàn)以及價格門檻的降低，消費型AIPC的普及率可期，建議關(guān)注AIPC產(chǎn)業(yè)鏈：春秋電子、華勤技術(shù)、飛榮達、翰博高新、雷神科技等。
▌風險提示
半導體制裁加碼，晶圓廠擴產(chǎn)不及預期，研發(fā)進展不及預期，地緣政治不穩(wěn)定，推薦公司業(yè)績不及預期等風險。
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