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配置觀點(diǎn)方面如下：1、股票方面，市場(chǎng)在前期高點(diǎn)震蕩，分歧顯現(xiàn)，市場(chǎng)輪動(dòng)較快，配置應(yīng)分散風(fēng)險(xiǎn)，防守端建議配置紅利低波風(fēng)格，進(jìn)攻端繼續(xù)選擇小盤量化享受高alpha收益；2、量化環(huán)境方面，小盤股成交量維持在高位，超額收益近期表現(xiàn)不錯(cuò)，但基差成本較高，此時(shí)不建議配置中性策略；3、商品期貨方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，黃金價(jià)格接近前高，建議重點(diǎn)關(guān)注具有抗通脹屬性的貴金屬。
　　截至2023年12月1日，市場(chǎng)繼續(xù)震蕩，小盤股表現(xiàn)較好。巨潮風(fēng)格指數(shù)中，大盤成長(zhǎng)、中盤成長(zhǎng)、小盤成長(zhǎng)指數(shù)漲跌幅分別為-1.95%、-0.86%、0.30%，大盤價(jià)值、中盤價(jià)值、小盤價(jià)值指數(shù)漲跌幅分別為-1.77%、-0.77%、-0.30%；國(guó)證2000指數(shù)漲幅為0.28%、萬得微盤股指數(shù)漲幅為1.05%、萬得全A指數(shù)當(dāng)周上漲0.20%。主觀多頭倉位目前為86%，小幅下降。股票風(fēng)格因子方面，小市值、動(dòng)量因子表現(xiàn)較好，價(jià)值因子出現(xiàn)回撤：市場(chǎng)分歧繼續(xù)加大，各大寬基指數(shù)截面波動(dòng)率與成交量均有所下行，成分股內(nèi)部勝率也出現(xiàn)下滑。當(dāng)周主要寬基指數(shù)股指期貨對(duì)沖成本依舊較高，此時(shí)中性策略性價(jià)比不高：滬深300期貨、中證500期貨、中證1000期貨基差年化成本分別為0.73%、-12.60%、-14.03%。
　　商品方面，十一過后商品期貨策略持續(xù)震蕩。2023年12月1日當(dāng)周，期貨風(fēng)格因子整體小幅上漲，平均漲幅0.24%，其中截面因子漲勢(shì)較好，長(zhǎng)周期時(shí)序規(guī)則、中周期時(shí)序動(dòng)量、長(zhǎng)周期截面動(dòng)量、商品期限結(jié)構(gòu)、截面?zhèn)}單、截面偏度、截面庫存漲跌幅分別為-0.07%、0.06%、0.44%、-0.40%、0.70%、0.67%、0.70%。
　　私募策略上，當(dāng)周穩(wěn)健類策略表現(xiàn)較好：主觀多頭收益為0.49%、指數(shù)增強(qiáng)收益為-0.27%，多空策略、中性策略、商品期貨策略、期權(quán)策略，當(dāng)周收益分別為2.21%、1.76%、-0.03%、-0.20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。