>> 華龍證券-A股投資策略周報(bào)告：市場(chǎng)向好動(dòng)能有望延續(xù)-231204
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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pdf 共17頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱金金 |
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民營(yíng)企業(yè)融資政策優(yōu)化。央行等部門印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》，提出支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的25條具體舉措。覆蓋方向包括(1)持續(xù)加大信貸資源投入，助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。(2)深化債券市場(chǎng)體系建設(shè)，暢通民營(yíng)企業(yè)債券融資渠道。(3)更好發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資規(guī)模。(4)加大外匯便利化政策和服務(wù)供給，支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”“引進(jìn)來”。(5)強(qiáng)化正向激勵(lì)，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的積極性。(6)優(yōu)化融資配套政策，增強(qiáng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融承載力。(7)強(qiáng)化組織實(shí)施保障。
將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。上周央行表示下階段將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對(duì)小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度。注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)；加強(qiáng)與財(cái)政、監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合，持續(xù)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度；統(tǒng)籌內(nèi)外均衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?！?023年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出落實(shí)好房地產(chǎn)“金融16條”，加大對(duì)城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障性住房建設(shè)等金融支持力度。
市場(chǎng)向好動(dòng)能有望延續(xù)。近期市場(chǎng)有所調(diào)整但總體維持穩(wěn)定。歐美2024年降息預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)全球資本市場(chǎng)構(gòu)成利好。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，行業(yè)分類來看，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總體呈現(xiàn)降幅收窄或轉(zhuǎn)正，且部分行業(yè)處于正值區(qū)間，行業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)金融政策不斷落地也有望化解前期對(duì)市場(chǎng)影響較大的負(fù)面因素，為市場(chǎng)增加較多的積極因素。近期多家銀行及交易所連續(xù)對(duì)接房地產(chǎn)企業(yè)，將有助于化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提振市場(chǎng)預(yù)期。化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案也不斷出臺(tái)。內(nèi)需政策方面，多省相繼發(fā)放消費(fèi)券，持續(xù)促進(jìn)提升消費(fèi)市場(chǎng)活力；在先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新、新能源汽車、供應(yīng)鏈方面都有多種政策落地，政策實(shí)施，將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，改善經(jīng)濟(jì)預(yù)期。疊加近期資金面較為活躍，ETF基金不斷為市場(chǎng)輸入增量資金，在資本市場(chǎng)政策的加持下，市場(chǎng)向好動(dòng)能有望延續(xù)。行業(yè)及主題可關(guān)注高景氣及政策方向。行業(yè)關(guān)注：食品飲料、醫(yī)療保健、TMT、有色金屬、公用事業(yè)、工業(yè)機(jī)械等。主題關(guān)注：中特估、先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新、順周期等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)；黑天鵝事件等。
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