>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-231205
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債縮量下跌，估值環(huán)比壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.48%、上證綜指環(huán)比下降1.67%、深證成指環(huán)比下降1.97%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.98%、上證50指數(shù)環(huán)比下降2.03%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.99%。
市場風格：小盤價值相對抗跌。大盤成長環(huán)比下降2.01%、大盤價值環(huán)比下降1.59%、中盤成長環(huán)比下降1.80%、中盤價值環(huán)比下降1.56%、小盤成長環(huán)比下降1.83%、小盤價值環(huán)比下降1.35%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為400.13億元，環(huán)比減少8.09%；萬得全A總成交額為8377.70億元，環(huán)比減少2.46%；滬深兩市主力凈流出377.36億元，北向資金凈流出75.21億元；十年國債收益率環(huán)比降低0.75bp至2.67%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權平均值為113.00元，環(huán)比昨日下降0.50%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為144.03元，環(huán)比上升0.51%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為105.97元，環(huán)比上升0.28%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為118.31元，環(huán)比上升0.60%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比21.47%，較昨日環(huán)比下降1.14pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比31.01%，較昨日上升1.23pct；收盤價在100元以下的個券有12只。價格中位數(shù)為117.97元，環(huán)比昨日下降0.74%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為23.21%，環(huán)比昨日下降0.26pct；整體加權平價為79.52元，環(huán)比昨日下降1.51%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為8.47%，環(huán)比下降0.67pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為76.72%，環(huán)比下降3.18pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為24.44%，環(huán)比下降0.16pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日各行業(yè)均不同程度下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為計算機（-3.56%）、傳媒（-2.83%）、電子（-2.63%）。
轉(zhuǎn)債市場共計28個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為計算機（-1.51%）、汽車（-1.25%）、傳媒（-1.16%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.73%、制造環(huán)比-0.87%、科技環(huán)比-1.01%、大消費環(huán)比-0.54%、大金融環(huán)比-0.37%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+1.4pct、制造環(huán)比+0.39pct、科技環(huán)比+2.7pct、大消費環(huán)比+0.99pct、大金融環(huán)比+1.4pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-1.65%、制造環(huán)比-1.44%、科技環(huán)比-2.82%、大消費環(huán)比-1.42%、大金融環(huán)比-1.20%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-0.92pct、制造環(huán)比-1.2pct、科技環(huán)比-1.3pct、大消費環(huán)比-0.72pct、大金融環(huán)比-0.43pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等
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