>> 太平洋證券-聯(lián)想集團(00992.HK)AIPC或成亮點，二季度收入增速開始復(fù)蘇-231210
| 上傳日期： |
2023/12/10 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曹佩 |
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公司發(fā)布2023/2024年財年中報，實現(xiàn)營業(yè)收入273.10億美元，同比減少19.78%，歸母凈利潤4.26億美元，同比減少59.72%。
二季度收入環(huán)比恢復(fù)增長。2023/2024財年第一季度，公司收入增速同比下降23.92%，2023/2024年第二季度，公司收入增速同比下降15.68%，環(huán)比增長11.70%，收入呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。
各項業(yè)務(wù)開始復(fù)蘇。公司三項業(yè)務(wù)中：
智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團實現(xiàn)收入217.75億美元，同比減少22%，第二季度收入同比增長12%。在行業(yè)有新進入者的情形下，公司智能設(shè)備業(yè)務(wù)繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。智能手機業(yè)務(wù)迅速增長。
基礎(chǔ)設(shè)施方案集團實現(xiàn)收入39.15億美元，同比減少17%，第二季度同比增長5%，存儲、邊緣計算業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出。
方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團實現(xiàn)收入36.31億美元，同比增長14%。增速繼續(xù)引領(lǐng)公司業(yè)務(wù)板塊。
AIPC或成公司亮點。AIPC將是每個人的“個人AI助理”。2023年10月，在2023聯(lián)想創(chuàng)新科技大會Tech World上，公司發(fā)布了首款A(yù)IPC，其展示了與微軟合作的Personal AITwin，不僅僅可以用于個人端，也可以應(yīng)用于企業(yè)端，除此之外，公司與英偉達、AMD以及高通等企業(yè)均推出了基于AI的創(chuàng)新產(chǎn)品。
投資建議：公司的收入開始呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，公司發(fā)布了業(yè)內(nèi)首款A(yù)IPC，面向AI領(lǐng)域公司呈現(xiàn)了積極的變化。我們預(yù)計FY2024-FY2026年公司的EPS分別為0.07、0.12、0.13美元，維持買入評級。
風(fēng)險提示：PC市場競爭加??；手機業(yè)務(wù)進展不及預(yù)期；方案服務(wù)落地不及預(yù)期
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