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策略摘要
　　建議觀望。短期到港壓力仍不大，但港口庫(kù)存繼續(xù)超預(yù)期累庫(kù)；國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，榆林神華、新疆中昆煤制EG新裝置逐步提負(fù)；陜西榆林一條線檢修，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)1月份進(jìn)一步上抬。聚酯開(kāi)工仍維持高位給予需求支撐，12月預(yù)計(jì)偏供需平衡，驅(qū)動(dòng)不明顯。建議暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-22元/噸（+0）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1652元/噸（-40），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-612元/噸（+50）。
　　上周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在61.65%（較上期上升0.59%），其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在64.6%（較上期上升4.15%）。古雷石化（70）適度降負(fù)。中海殼牌（40）計(jì)劃20日重啟。煤頭裝置方面，建元（26）預(yù)計(jì)上旬出料。神華榆林（40）負(fù)荷提升中。廣匯（40）計(jì)劃24年3月重啟。美錦（30）按計(jì)劃重啟中。陜西榆林化學(xué)（180）計(jì)劃10日起單線檢修，剩余兩線待定。海外裝置方面，美國(guó)南亞（83）已按計(jì)劃停車，南亞（36）按計(jì)劃重啟。
　　下游方面，周一長(zhǎng)絲產(chǎn)銷55%（-45%），滌絲產(chǎn)銷整體一般，短纖產(chǎn)銷40%（-85%），滌短產(chǎn)銷偏弱。
　　庫(kù)存方面，本周一CCF華東EG港口庫(kù)存124萬(wàn)噸（+0.4），主港庫(kù)存小幅累庫(kù)。
　　■策略
　　建議觀望。短期到港壓力仍不大，但港口庫(kù)存繼續(xù)超預(yù)期累庫(kù)；國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，榆林神華、新疆中昆煤制EG新裝置逐步提負(fù)；陜西榆林一條線檢修，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力預(yù)計(jì)1月份進(jìn)一步上抬。聚酯開(kāi)工仍維持高位給予需求支撐，12月預(yù)計(jì)偏供需平衡，驅(qū)動(dòng)不明顯。建議暫觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性