>> 國泰君安-蘇州銀行(002966)股東資格獲批，蘇行增持可期-231212
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 756KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉源,張宇 |
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投資要點：
12月11日蘇州銀行公告，國發(fā)集團(tuán)股東資格獲批。國發(fā)集團(tuán)是蘇州銀行第一大股東，當(dāng)前持股比例為9.6%，近日持股比例突破10%的資格獲得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管核準(zhǔn)。推測提前申請資格是為了后續(xù)增持做準(zhǔn)備，但具體何時、以何種方式增持，尚未可知。若國發(fā)集團(tuán)通過權(quán)益方式增持，使得持股比例提升至10%以上，基于今天收盤價測算，擬增持金額不低于0.95億元。
先是管理層增持，然后股東資格獲批，充分彰顯對公司發(fā)展前景的信心和投資價值的認(rèn)可。11月蘇州銀行管理層等剛完成一輪增持，合計金額接近1500萬元。國發(fā)集團(tuán)在本次股東資格獲批后，未來增持可期。這一系列事件均有望提振市場預(yù)期。
蘇州銀行是銀行板塊內(nèi)極為稀缺的底部成長股。在上一輪不良徹底出清的基礎(chǔ)上，在新一屆管理層全部到位的帶領(lǐng)下，已進(jìn)入發(fā)展提速新階段，預(yù)計未來財務(wù)層面的相對優(yōu)勢將進(jìn)一步擴(kuò)大。同時，當(dāng)前估值和倉位均處于較低水平，投資性價比高、安全性好。
投資建議：維持2023-2025年凈利潤增速預(yù)測為21.1%、20.4%、20.9%?？紤]到區(qū)域優(yōu)勢和充足撥備帶來較強(qiáng)的安全邊際，及發(fā)展新階段打開成長空間和向上彈性，維持目標(biāo)價9.21元，維持增持評級。
風(fēng)險提示：需求修復(fù)低于預(yù)期。
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