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投資要點：
　　首次覆蓋，“增持”評級，目標價47.17元。公司是華為生態(tài)重要參與者，將充分收益于華為生態(tài)崛起。預計2023-2025年EPS分別為0.58、1.00、1.44元。綜合考慮PE、PS估值法取均值，公司目標價為47.17元，對應2024年46.97倍PE（差異源于四舍五入），首次覆蓋，評級“增持”。
　　公司是全國領先的數字化服務商。公司是國內規(guī)模第一梯隊的數字化服務商，擁有近90000名員工。重點布局數字化創(chuàng)新業(yè)務服務、通用技術服務、數字化運營服務三大業(yè)務板塊。覆蓋通訊設備、互聯網服務、金融科技、高科技與制造四大行業(yè)。
　　華為軟硬件生態(tài)有望重塑國內IT底座。華為計算采用硬件開放、軟件開源、使能伙伴的商業(yè)戰(zhàn)略。硬件聚焦芯片和主板的研發(fā)銷售，合作伙伴負責整機。軟件將其核心基礎軟件對外開源，支持合作伙伴發(fā)行對應的商業(yè)發(fā)行版軟件。我們看好華為計算軟硬件生態(tài)的全面崛起，重塑國產IT底座。
　　公司有望全面受益于華為生態(tài)崛起。公司與華為有多年合作，且華為一直是公司第一大客戶。目前公司已圍繞華為生態(tài)完成包括鴻蒙、歐拉、高斯、昇騰、同方硬件、MetaERP等軟硬件全方位布局，將成為公司未來重要增長點。公司是布局最全面的華為生態(tài)合作企業(yè)之一，將充分受益于華為生態(tài)的全面崛起，未來市場空間有望超預期。
　　風險提示：下游需求不及預期、市場競爭加劇、人力成本大幅提升。