>> 五礦證券-中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議解讀-231213
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尤春野 |
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報(bào)告摘要
增強(qiáng)憂患意識(shí)，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。會(huì)議充分肯定了今年的成績(jī)，但也指出了當(dāng)前面臨的很多困難，提出未來(lái)要增強(qiáng)憂患意識(shí)，有效應(yīng)對(duì)和解決這些問(wèn)題。會(huì)議明確指出最大的政治是“推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化”，中心工作仍是“經(jīng)濟(jì)建設(shè)”，首要任務(wù)是“高質(zhì)量發(fā)展”。
宏觀政策以進(jìn)促穩(wěn)，取向一致?！胺€(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”的總基調(diào)延續(xù)了上周政治局會(huì)議的精神?！耙赃M(jìn)促穩(wěn)”更加強(qiáng)調(diào)“進(jìn)”，體現(xiàn)了中央對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的訴求；“先立后破”更加強(qiáng)調(diào)“立”，即大力發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)，但同時(shí)并不急于“破”，要等新產(chǎn)業(yè)充分發(fā)展之后再逐步壓縮舊經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，避免對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“一刀切”。財(cái)政政策“加力”意味著明年財(cái)政赤字率可能突破3%，但“適度”限制了其高度，預(yù)計(jì)赤字預(yù)算將小幅高于3%。中央對(duì)于地方政府債務(wù)的問(wèn)題仍然較為嚴(yán)格，地方政府財(cái)政支出將會(huì)面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管。對(duì)于貨幣政策的表述，值得關(guān)注的變化是以往通常要求“保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配”，而本次會(huì)議中將“名義經(jīng)濟(jì)增速”拆解成了“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”和“價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)”，經(jīng)濟(jì)學(xué)含義雖然相同，但側(cè)重點(diǎn)有明顯變化。未來(lái)貨幣政策有必要采取措施來(lái)緩解當(dāng)前的通縮壓力?！霸鰪?qiáng)宏觀政策取向一致性”是此前的政治局會(huì)議中的新提法。即強(qiáng)調(diào)各領(lǐng)域政策的協(xié)同發(fā)力，避免各部門之間出現(xiàn)相互沖突的政策，影響政策的有效性。
明年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。對(duì)于明年的高質(zhì)量發(fā)展，會(huì)議提出九大工作重點(diǎn)。一是以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。二是著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。三是深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革。四是擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放。五是持續(xù)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。六是堅(jiān)持不懈抓好“三農(nóng)”工作。七是推動(dòng)城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。八是深入推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展。九是切實(shí)保障和改善民生。會(huì)議繼續(xù)將新型工業(yè)化和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)；提出了消費(fèi)的三個(gè)著力點(diǎn)和投資的三個(gè)著力點(diǎn)；強(qiáng)調(diào)了對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持；并延續(xù)了中央金融工作會(huì)議中對(duì)于房地產(chǎn)的整體表述。
注重政策的有效性和獲得感。會(huì)議強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的幾個(gè)重要矛盾。一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“速度”與“質(zhì)量”的問(wèn)題。二是宏觀數(shù)據(jù)與微觀感受，發(fā)展經(jīng)濟(jì)與改善民生的問(wèn)題。三是發(fā)展與安全的關(guān)系。未來(lái)政策需要處理好這幾對(duì)矛盾關(guān)系，注重有效性、增強(qiáng)獲得感。總體來(lái)看，我們認(rèn)為本次會(huì)議傳達(dá)出的信息是明年政策仍將保持寬松、積極有為，并繼續(xù)將經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型作為工作重心，整體的政策思路與今年有較強(qiáng)的連續(xù)性。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1.海外經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大規(guī)模衰退。2.中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)衰退。
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