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閱文集團(tuán)
　　擬收購騰訊動(dòng)漫，豐富內(nèi)容儲(chǔ)備，強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同，推進(jìn)IP一體化開發(fā)
　　事件：2023年12月11日晚，閱文集團(tuán)宣布1）以6億元人民幣（下同）收購騰訊動(dòng)漫相關(guān)資產(chǎn)；2）擬斥資最多10億元回購股份。
　　騰訊動(dòng)漫收購一方面將豐富閱文上游內(nèi)容IP儲(chǔ)備，整合騰訊體系內(nèi)內(nèi)容IP及創(chuàng)作者生態(tài)資源。另一方面，將打通閱文內(nèi)容開發(fā)鏈路，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同性。
　　大模型等AI技術(shù)投入及短劇布局加持，將加速平臺(tái)IP孵化，盤活中長尾內(nèi)容資源價(jià)值。
　　投資啟示：騰訊動(dòng)漫4.85億元收入（截至2023年9月30日12個(gè)月）對應(yīng)我們預(yù)測閱文集團(tuán)2023年總收入6%。閱文IP儲(chǔ)備領(lǐng)先，短劇布局及AIGC投入加持下，IP可視化進(jìn)程或?qū)⒓铀伲掷m(xù)釋放內(nèi)容價(jià)值。同時(shí)考慮股東回饋計(jì)劃，股價(jià)下行空間應(yīng)有限。維持2024年15億元經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)期，36港元目標(biāo)價(jià)和中性評級。