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投資要點(diǎn)：
　　維持目標(biāo)價(jià)25.22元，維持增持評(píng)級(jí)。維持2023-2025年EPS預(yù)測(cè)為1.09/0.97/1.30元，同比+39%/-11%/+33%，給予公司2024年26倍PE，維持目標(biāo)價(jià)25.22元，維持增持評(píng)級(jí)。
　　啟源Q05正式上市，售價(jià)11.99-14.99萬(wàn)元。長(zhǎng)安啟源Q05正式上市，共推出5款車(chē)型，分別為60 Lite（11.99萬(wàn)元）/60 Pro（12.79萬(wàn)元）/125 Air（13.19萬(wàn)元）/125 Pro（13.99萬(wàn)元）/125 Max（14.99萬(wàn)元），啟源Q05定位插電混合動(dòng)力緊湊型SUV，長(zhǎng)寬高為4539*1865*1680mm，軸距為2656mm，CLTC綜合續(xù)航里程達(dá)1150km(60Lite、60Air車(chē)型)/1215km(125Air及以上車(chē)型)。
　　啟源旗下首款SUV，產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步完善。Q05是啟源旗下首款SUV，同時(shí)是其第二款插電混動(dòng)車(chē)型，啟源品牌產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步完善。Q05搭載長(zhǎng)安啟源數(shù)智電驅(qū)，首發(fā)10層Hairpin扁線油冷電機(jī)技術(shù)，電機(jī)效率高達(dá)97.8%，WLTC百公里綜合油耗2.65L(60Lite、60Air車(chē)型)/1.33L(125Air及以上車(chē)型)。
　　長(zhǎng)安混動(dòng)車(chē)型年底集中上市，2024年放量可期。長(zhǎng)安汽車(chē)現(xiàn)已搭建起深藍(lán)+啟源+阿維塔三大新能源品牌，新能源品牌力有望持續(xù)向上，其中啟源品牌將于年底前發(fā)布共計(jì)3款插電混動(dòng)車(chē)型（A05/A06/Q05），長(zhǎng)安插電混動(dòng)車(chē)型有望于2024年迎來(lái)快速放量。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能受限的風(fēng)險(xiǎn)、新能源滲透率提升不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。