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1.推薦組合：三一重工、恒立液壓、晶盛機(jī)電、先導(dǎo)智能、拓荊科技、柏楚電子、杰瑞股份、邁為股份、華測(cè)檢測(cè)、奧特維、長(zhǎng)川科技、精測(cè)電子、富創(chuàng)精密、芯源微、綠的諧波、杭可科技、海天精工、高測(cè)股份、新萊應(yīng)材、奧普特、至純科技、金博股份、華中數(shù)控、聯(lián)贏激光、紐威數(shù)控、道森股份。
　　2.投資要點(diǎn)：
　　人形機(jī)器人：特斯拉Optimus Gen取得全面進(jìn)步，建議關(guān)注傳感器&絲杠等環(huán)節(jié)
　　12月13日，特斯拉在推特發(fā)布新視頻，展示全新Optimus Gen2，相較于3月份發(fā)布的Gen1進(jìn)步明顯，主要體現(xiàn)在：1）Optimus Gen2擁有2個(gè)自由度驅(qū)動(dòng)的脖子，能夠?qū)崿F(xiàn)頭部的前后左右轉(zhuǎn)動(dòng)；2）能夠更加穩(wěn)定的直立行走，且行走速度提升30%；3）在不損失功能的情況下成功減重10KG；4）擁有更好的平衡性；5）11個(gè)自由度的靈巧手能夠很好的拿放雞蛋，并實(shí)現(xiàn)左右手交替拿放。傳感器有望成為最大預(yù)期差環(huán)節(jié)。視頻中，機(jī)器人在靈活度上大超預(yù)期，其中多次提及傳感器，甚至在足部也運(yùn)用了扭矩傳感器，我們認(rèn)為隨著后續(xù)特斯拉機(jī)器人靈巧度逐漸提升，對(duì)傳感器的用量也會(huì)逐步提升，建議重點(diǎn)關(guān)注。建議關(guān)注：1）關(guān)節(jié)總成：拓普集團(tuán)、三花智控；2）減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)、中大力德；3）絲杠&設(shè)備：恒立液壓、貝斯特、華辰裝備、秦川機(jī)床、五洲行春、長(zhǎng)盛軸承；4）靈巧手：鳴志電器、江蘇雷利/鼎智科技；5）無(wú)框力矩電機(jī)：步科股份；6）傳感器：柯力傳感、奧比中光；7）人形機(jī)器人本體：博實(shí)股份、優(yōu)必選等；8）傳感器：東華測(cè)試、華依科技、柯力傳感等
　　智能焊接機(jī)器人：鋼結(jié)構(gòu)和船舶行業(yè)需求大增，看好具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的國(guó)產(chǎn)廠商
　　我國(guó)年均鋼材焊接量大且仍以人工為主，但在新一代焊工供應(yīng)不足&用人成本高企&人工焊接質(zhì)量亟待提升等因素推動(dòng)下，機(jī)器替人大勢(shì)所趨。分下游看，當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的汽車(chē)工業(yè)為最大下游，但行業(yè)需求已經(jīng)較為固定且滲透率已相對(duì)較高。隨著免示教智能焊接機(jī)器人的出現(xiàn)，未來(lái)機(jī)會(huì)在于非標(biāo)化的鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)。預(yù)計(jì)2035年我國(guó)鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)焊接機(jī)器人需求量達(dá)到50萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間504億元。非標(biāo)件的焊接需要機(jī)器人搭載智能焊接系統(tǒng)，突破難點(diǎn)在于焊接模型和3D視覺(jué)。隨著柏楚電子、中集飛秒等企業(yè)逐步突破模型及視覺(jué)難點(diǎn)，國(guó)產(chǎn)廠商有望推動(dòng)鋼結(jié)構(gòu)、船舶等行業(yè)向智能化焊接邁進(jìn)。重點(diǎn)推薦掌握智能焊接系統(tǒng)底層技術(shù)的柏楚電子、焊接機(jī)器人領(lǐng)域隱形冠軍埃斯頓，建議關(guān)注即將突破萬(wàn)臺(tái)關(guān)口的埃夫特以及與CLOOS深度合作的集成商中集飛秒（未上市）。
　　碳化硅設(shè)備：襯底環(huán)節(jié)良率突破&800V快充放量加速SiC產(chǎn)業(yè)化，8寸進(jìn)展加快
　　2023年12月13日晶盛機(jī)電在SEMICONJAPAN 2023日本東京半導(dǎo)體展會(huì)上展示了8英寸碳化硅襯底片和8英寸外延生長(zhǎng)設(shè)備，8英寸碳化硅襯底片已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，可提供500um和350um兩種厚度的8英寸襯底片以滿(mǎn)足不同客戶(hù)要求，6英寸和8英寸量產(chǎn)晶片的核心位錯(cuò)可以穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)TSD＜100個(gè)/cm2，BPD＜400個(gè)/cm2，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。我們認(rèn)為未來(lái)以SiC為核心的800V強(qiáng)電系統(tǒng)，將在主逆變器、電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、DC-DC、車(chē)載充電器（OBC）以及非車(chē)載充電樁等領(lǐng)域迎來(lái)規(guī)?；l(fā)展，同時(shí)下游天岳先進(jìn)、晶盛機(jī)電等襯底片廠良率不斷改善，碳化硅車(chē)用滲透率有望持續(xù)提升，帶動(dòng)設(shè)備和材料需求增長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦晶盛機(jī)電（SiC襯底片&外延爐）、邁為股份（SiC研磨機(jī)）、高測(cè)股份（SiC金剛線(xiàn)切片機(jī)）、德龍激光（SiC激光切片&劃片機(jī)）、北方華創(chuàng)（SiC長(zhǎng)晶爐&外延爐），建議關(guān)注晶升股份（ SiC長(zhǎng)晶爐）、大族激光（SiC激光切片&劃片機(jī)）、宇環(huán)數(shù)控（襯底加工設(shè)備）等。
　　工程機(jī)械：11月叉車(chē)出口銷(xiāo)量+23%表現(xiàn)亮眼，看好國(guó)產(chǎn)龍頭增長(zhǎng)持續(xù)性
　　2023年11月工程機(jī)械銷(xiāo)量如下：①11月挖掘機(jī)行業(yè)銷(xiāo)量14924臺(tái)，同比下降37%，其中國(guó)內(nèi)7484臺(tái)，同比下降48%；出口7440臺(tái)，同比下降19.8%。②11月銷(xiāo)售各類(lèi)裝載機(jī)8873臺(tái)，同比下降34.7%。其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量5200臺(tái)，同比下降48.4%；出口銷(xiāo)量3673臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.73%。；③11月銷(xiāo)售各類(lèi)叉車(chē)99876臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.7%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量61988臺(tái)，同比增長(zhǎng)20%；出口市場(chǎng)銷(xiāo)量37888臺(tái)，同比增長(zhǎng)23%。整體來(lái)看，叉車(chē)表現(xiàn)較好，內(nèi)銷(xiāo)低基數(shù)疊加出口競(jìng)爭(zhēng)力兌現(xiàn)，看好增速可持續(xù)性。挖機(jī)階段性承壓，主要系挖機(jī)去年同期國(guó)三設(shè)備沖銷(xiāo)量基數(shù)較高，海外渠道補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束。重點(diǎn)關(guān)注：受益叉車(chē)鋰電化+全球化杭叉集團(tuán)、安徽合力；高機(jī)出口鏈浙江鼎力；工程機(jī)械全球化三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工；上游核心液壓零部件恒立液壓。
　　機(jī)床行業(yè)：國(guó)家工業(yè)母機(jī)創(chuàng)新研究院成立，看好自主可控加速的機(jī)床行業(yè)
　　近年來(lái)，在地緣政治背景下，國(guó)內(nèi)對(duì)工業(yè)母機(jī)行業(yè)重視度不斷提升，多管齊下促行業(yè)迅速發(fā)展。①?lài)?guó)家層面政策&技術(shù)支持：11月24日，工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)投資基金聯(lián)合工業(yè)母機(jī)創(chuàng)新研究院主辦的首屆工業(yè)母機(jī)技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資大會(huì)在蘇州召開(kāi)，國(guó)家工業(yè)母機(jī)創(chuàng)新研究院正式揭牌，助力機(jī)床行業(yè)在技術(shù)研究領(lǐng)域加速發(fā)展。8月財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于工