>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：CPIA上修光伏裝機(jī)預(yù)期，海上風(fēng)電招標(biāo)回暖-231217
| 上傳日期： |
2023/12/17 |
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| 1547KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦：天順風(fēng)能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、通威股份、寧德時(shí)代、元力股份。
光伏：CPIA順利召開，光伏裝機(jī)預(yù)期進(jìn)一步上修。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長王勃華出席會(huì)議并作光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告。報(bào)告中提到，2023年1-10月我國光伏制造端產(chǎn)值超過1.3萬億元，光伏產(chǎn)品出口額達(dá)到430億美元。同時(shí)，CPIA再一次上調(diào)全國2023年光伏裝機(jī)預(yù)測(cè)，由120-140GW上調(diào)至160-180GW，全球裝機(jī)預(yù)測(cè)由305-350GW上調(diào)至345-390GW，行業(yè)需求持續(xù)超預(yù)期落地。但與高景氣度共存的，是行業(yè)需要面臨的挑戰(zhàn)，后續(xù)裝機(jī)規(guī)模受電網(wǎng)消納、安裝人工緊缺、電價(jià)、政策等因素影響，存在不確定性。因此，光伏行業(yè)2023年景氣度不改，但仍需面臨多種挑戰(zhàn)。在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行過程中，組件價(jià)格預(yù)期見底的情況下，建議關(guān)注有望率先實(shí)現(xiàn)價(jià)格見底的硅料環(huán)節(jié)。推薦高品質(zhì)N型硅料協(xié)鑫科技、通威股份。鈣鈦礦行業(yè)當(dāng)前處于GW級(jí)量產(chǎn)前夜，建議關(guān)注奧來德、捷佳偉創(chuàng)、京山輕機(jī)、曼恩斯特等設(shè)備企業(yè)。
風(fēng)電&電網(wǎng)：11月以來海上風(fēng)電招標(biāo)回暖，看好2024年全年海風(fēng)開工及建設(shè)。11月海風(fēng)和陸風(fēng)月招標(biāo)量分別為6.3GW和1.8GW，同比分別上漲13%和60%?！?023年1-11月海風(fēng)和陸風(fēng)招標(biāo)量分別為7.4GW和53.5GW，同比分別下降37%和13%。自11月以來海風(fēng)招標(biāo)回暖，12月以來海風(fēng)市場持續(xù)見招標(biāo)、開工邊際改善，預(yù)期2024年上半年海風(fēng)迎來密集開工，看好2024年全年海風(fēng)開工及建設(shè)。中電建開啟20GW框招，含3GW海風(fēng)項(xiàng)目、17GW陸風(fēng)項(xiàng)目，對(duì)比2023年招標(biāo)，陸風(fēng)和海風(fēng)各增加2GW招標(biāo)規(guī)模，海風(fēng)增幅較大，中國電建此次招標(biāo)為2024年海風(fēng)裝機(jī)提供了充實(shí)信心。風(fēng)電板塊，首推天順風(fēng)能，其次關(guān)注大金重工、泰勝風(fēng)能、海力風(fēng)電、天能重工等。關(guān)注海纜龍頭東方電纜，其次起帆電纜、中天科技、亨通光電。關(guān)注海風(fēng)需求變化對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈影響，關(guān)注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份；風(fēng)電邁向深遠(yuǎn)海，重點(diǎn)關(guān)注漂浮式風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。柔直送出工程所需的換流閥設(shè)備，較常規(guī)換流閥技術(shù)難度升級(jí)，價(jià)值量升級(jí)，關(guān)注特高壓換流閥、直流控制保護(hù)系統(tǒng)龍頭許繼電氣、國電南瑞。關(guān)注電力設(shè)備民營龍頭思源電氣、GIS龍頭平高電氣。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技，干變更適配新能源發(fā)電站，海外認(rèn)證豐富，海外需求攀升，率先獲益；其次換流變壓器中國西電、特變電工；有載分接開發(fā)龍頭華明裝備；晶閘管龍頭派瑞股份、IGBT供應(yīng)商時(shí)代電氣。
氫能：12月12日，中國能建2023年制氫設(shè)備集中采購中標(biāo)候選人公示。中國能建2023年制氫設(shè)備項(xiàng)目總量為125套電解槽，其中PEM電解槽15套，堿性電解槽100套，總計(jì)515MW，共計(jì)14家單位入圍，其中隆基氫能、中船派瑞氫能、江蘇雙良中標(biāo)金額位列前三，均為堿性電解槽標(biāo)段，投標(biāo)報(bào)價(jià)分別為7.99/7.90/7.83億元。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機(jī)頭部標(biāo)的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲(chǔ)能：2023年12月W1儲(chǔ)能相關(guān)招標(biāo)項(xiàng)目總規(guī)模約1560MW/4060MWh。據(jù)索比儲(chǔ)能網(wǎng)，1）招標(biāo)規(guī)模：12月W1儲(chǔ)能相關(guān)招標(biāo)項(xiàng)目總規(guī)模約1560MW/4060MWh。其中，儲(chǔ)能系統(tǒng)招標(biāo)規(guī)模為276.7MW/352.2MWh，EPC招標(biāo)規(guī)模為708.45MW/2016.9MWh。2）中標(biāo)規(guī)模：12月W1儲(chǔ)能相關(guān)中標(biāo)總規(guī)模共3379MW/10406MWh。其中，儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)規(guī)模共2445MW/6342.273MWh，EPC中標(biāo)規(guī)模共372.86MW/730.8MWh。3）中標(biāo)均價(jià)：12月W1 EPC投標(biāo)報(bào)價(jià)區(qū)間為1.15元/Wh-1.93元/Wh，儲(chǔ)能系統(tǒng)投標(biāo)報(bào)價(jià)區(qū)間為0.705元/Wh-2.39元/Wh。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲(chǔ)方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。
新能源車：蜂巢能源全球首發(fā)超快充鐵鋰短刀電池，廣汽埃安全棧自研自產(chǎn)“因湃電池”下線，極氪發(fā)布全球首款量產(chǎn)超快充磷酸鐵鋰電池。12月12日，蜂巢能源針對(duì)多個(gè)細(xì)分市場推出“全域短刀”戰(zhàn)略，1）BEV：全球首發(fā)超快充鐵鋰短刀電池，最高4C充電倍率，預(yù)計(jì)2024Q3起量產(chǎn)；2）PHEV：全系升級(jí)2.2C及以上快充，推出全球首款800V-3C混動(dòng)快充電芯；3）前沿技術(shù)：發(fā)布全球首款350KM+續(xù)航短刀鈉離子電池、短刀儲(chǔ)能鈉離子電池、方形高鎳摻硅體系半固態(tài)電池。12月12日，廣汽埃安“因湃電池”工廠竣工，最高單線產(chǎn)能6GWH，全棧自研自產(chǎn)P58微晶超能電池（彈匣2.0新突破）正式下線。12月14日，極氪發(fā)布全球首款量產(chǎn)超快充磷酸鐵鋰電池，最高4.5C充電倍率，將首發(fā)搭載極氪007。今年以來，隨著車端800V高壓快充技術(shù)迅速普及，電池端全面快充趨勢(shì)愈加清晰，樁端也需同步完成大功率升級(jí)。后續(xù)建議關(guān)注快充、液冷等新技術(shù)導(dǎo)入帶來的增量機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源裝機(jī)需求不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。
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