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本周發(fā)布11月經濟數據，地產數據方面1—11月份，房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積831345萬平方米，yoy-7.2%。其中，住宅施工面積585309萬平方米，yoy-7.6%；社零數據方面，家電及音像器材類11月零售額達946億元，yoy+2.7%，1~11月累計零售額達7970億元，yoy+0.6%。海爾智家發(fā)布公告，擬現金收購開利集團的全球商用制冷業(yè)務100%股權，加碼商用制冷業(yè)務。本周滬深300指數下跌1.70%，長江家用電器指數下跌0.37%，跑贏滬深300指數1.33pct。從細分板塊來看，本周長江白色家電、廚衛(wèi)家電、小家電、黑色家電、照明設備分別-0.29%/-0.15%/-1.16%/-1.00%/-0.13%。
　　子板塊核心數據追蹤：
　　白色家電&彩電：奧維云網50周數據顯示，空調、冰箱、洗衣機線下渠道零售額分別同比下降5.02%、下降1.02%、上升9.78%；空調、冰箱、洗衣機線上渠道零售額分別同比下降34.26%、下降36.59%、下降39.14%；彩電線下渠道零售額同比下降4.91%，線上渠道零售額同比下降35.49%。
　　廚房電器：奧維云網50周數據顯示，油煙機線下渠道零售額同比上升22.05%，線上渠道零售額同比下降16.41%；燃氣灶線下渠道零售額同比上升17.60%，線上渠道零售額同比下降14.19%；集成灶線下零售額同比上升3.76%，線上零售額同比下降47.13%。燃氣熱水器線下渠道零售額同比上升1.07%，線上渠道零售額同比下降16.37%。
　　小家電：奧維云網50周數據顯示，電飯煲、洗碗機、養(yǎng)生壺、破壁機、掃地機器人線下渠道零售額分別同比上升3.53%、上升12.10%、下降6.35%、上升1.28%、上升24.85%；線上渠道零售額分別同比下降27.21%、下降22.94%、下降23.86%、下降37.21%、上升11.12%。
　　核心觀點：
　　11月地產及社零經濟數據本周發(fā)布。本周統(tǒng)計局發(fā)布11月經濟數據，地產數據方面，1—11月份，房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積831345萬平方米，同比下降7.2%。其中，住宅施工面積585309萬平方米，下降7.6%。房屋新開工面積87456萬平方米，下降21.2%。其中，住宅新開工面積63737萬平方米，下降21.5%。社零數據方面，1—11月份，社會消費品零售總額427945億元，同比增長7.2%；其中，除汽車以外的消費品零售額384665億元，增長7.3%。家電及音像器材類11月零售額達946億元，yoy+2.7%，1~11月累計零售額達7970億元，yoy+0.6%。
　　關注家電企業(yè)近期動向，海爾智家現金收購開利集團全球商用制冷業(yè)務。據海爾智家公告，海爾擬以約6.4億美元對價，現金收購開利集團旗下全球商用制冷業(yè)務100%股權。交割后，海爾將獲得2年內全球范圍內開利商用制冷相關的“開利”商標的使用授權，并將獲得體現“開利”、“商用制冷”等特色要素的開利商用制冷專用商標，海爾將有權在合計16年的時間內免費在全球范圍內就制冷業(yè)務使用該標識。本次交易將打造海爾智家的商用制冷平臺，促進“大冷鏈戰(zhàn)略”實施，拓展增長空間。通過本次交易，海爾智家將從家庭制冷場景拓展到商用零售制冷、冷庫制冷場景，并以此為平臺，未來拓展到其他商用冷鏈場景。
　　建議關注：科沃斯、石頭科技、火星人、億田智能、老板電器、格力電器、海爾智家、海信家電、光峰科技。
　　風險提示：1）宏觀經濟未能達到預期；2）家電行業(yè)價格戰(zhàn)加??；3）原材料價格上漲超預期等。