>> 海通證券-家電行業(yè)數(shù)據(jù)周報(23W49)：戴森發(fā)售吹風直發(fā)器，關(guān)注小家電新品類-231216
| 上傳日期： |
2023/12/16 |
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| 911KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
陳子儀,劉璐,李陽 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
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板塊核心觀點
戴森發(fā)售吹風直發(fā)器，關(guān)注小家電新品類。根據(jù)Dyson微信公眾號，戴森發(fā)布全新airstrait吹風直發(fā)器，利用氣流，實現(xiàn)吹干、拉直，一臺機器等同吹風機+直發(fā)器，融合supersonic（價格3000元左右）、corrale（目前價格2000左右）功能，airstrait產(chǎn)品定價為3899元。根據(jù)久謙數(shù)據(jù)，2023年前10月戴森銷售額40%來自于吹風機而4.6%來自于直卷發(fā)器，吹風機銷售額遠高于直卷發(fā)器，此次戴森產(chǎn)品在暢銷產(chǎn)品吹風機的基礎(chǔ)上融合直發(fā)功能，引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新。行業(yè)層面來看，自徠芬發(fā)布高速吹風機以來，國內(nèi)廠家陸續(xù)跟進，高速吹風機快速滲透拉動行業(yè)持續(xù)高增，建議關(guān)注小家電新品類對行業(yè)帶來的增量貢獻。
白電：收入端穩(wěn)健增長，估值低位提供充分安全墊。重點推薦估值底部的白電龍頭：美的集團、格力電器、海爾智家、海信家電。
小家電：行業(yè)出口持續(xù)回暖，內(nèi)銷表現(xiàn)平穩(wěn)，新品類新渠道貢獻增長點，推薦小熊電器、飛科電器、新寶股份。
清潔電器：掃地機器人全基站產(chǎn)品持續(xù)研發(fā)降本降價打開國內(nèi)市場空間，海外市場持續(xù)拓展，市場份額、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、滲透率共提升。重點推薦石頭科技，關(guān)注科沃斯。
廚電：竣工壓力猶存，后周期板塊或仍將承壓，關(guān)注龍頭份額提升及新品類滲透率提升。重點推薦廚電龍頭老板電器，關(guān)注華帝股份等。集成灶板塊長期看滲透率仍有提升空間，關(guān)注板塊細分龍頭火星人、億田智能、浙江美大等。
黑電：行業(yè)整體仍呈縮量，面板價格環(huán)比穩(wěn)定，成本端壓力減輕；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，MiniLed等新技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)增長。投影產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)向1LCD產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。建議關(guān)注海信視像，極米科技，光峰科技。
制冷產(chǎn)業(yè)鏈：制冷產(chǎn)業(yè)鏈方向繼續(xù)關(guān)注新能源汽車熱管理及熱泵賽道。我們判斷新能源熱管理有望開啟新賽道，熱泵順應(yīng)節(jié)能減碳趨勢中長期成長性明確，重點推薦以熱泵變頻控制技術(shù)及熱管理系統(tǒng)產(chǎn)品為核心，新能源戰(zhàn)略布局清晰，并且擴延機器人及儲能領(lǐng)域業(yè)務(wù)的部件龍頭三花智控；關(guān)注布局新能源熱管理以及熱泵賽道的海信家電、海立股份等。
風險提示。原材料價格波動。海外需求的不確定性。
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