>> 國信證券-通信行業(yè)周報2023年第38期：Intel發(fā)布AI PC芯片，首批手機直連星鏈衛(wèi)星擬發(fā)射-231218
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 2355KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
馬成龍,朱錕旭,袁文翀 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
行業(yè)要聞追蹤：Intel發(fā)布AIPC芯片。Intel發(fā)布酷睿Ultra系列處理器，內(nèi)置NPU，結(jié)合CPU、GPU能力，可提供邊緣AI計算能力，加速AIPC市場發(fā)展。一方面，AIPC有望推動PC市場需求復蘇，據(jù)IDC預測，2027年國內(nèi)AIPC滲透率將突破85%，另一方面，AIPC為代表的端側(cè)AI設(shè)備創(chuàng)新發(fā)展，邊緣AI應(yīng)用持續(xù)落地。建議關(guān)注AIPC產(chǎn)業(yè)鏈及端側(cè)AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。
首批手機直連星鏈衛(wèi)星即將發(fā)射。手機直連衛(wèi)星等面向民用市場的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用正開始落地發(fā)展，手機直連衛(wèi)星成為趨勢，民用終端潛力充足。結(jié)合政策支持，以及衛(wèi)星、運載、終端等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進展來看，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和應(yīng)用也在持續(xù)推進?；诋斍爱a(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展階段，空間段衛(wèi)星載荷和平臺制造商率先受益；地面段，地面核心網(wǎng)建設(shè)有望逐步開展，后續(xù)隨著衛(wèi)星發(fā)射部署，終端需求將逐步釋放。建議關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)追蹤：1）運營商數(shù)據(jù)：據(jù)工信部，截至2023年10月，5G移動電話用戶達7.54億戶，占移動電話用戶的43.7%；2）5G基站：截至2023年9月，5G基站總數(shù)達321.5萬個；3）云計算及芯片廠商：23Q3，國內(nèi)三大云廠商資本開支合計156.5億元（同比+1%，環(huán)比+24%）；海外三大云廠商及Meta資本開支合計372.1億美元（同比-6%，環(huán)比+11%）。2023年11月，信驊實現(xiàn)營收3.42億新臺幣（同比-18.5%，環(huán)比+5.7%）。
行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)下跌3.31%，滬深300指數(shù)下跌2.28%，板塊表現(xiàn)弱于大市，相對收益-1.03%，在申萬一級行業(yè)中排名第31名。在我們構(gòu)建的通信股票池里有176家公司（不包含三大運營商），本周平均漲跌幅為-2.32%，除運營商、企業(yè)數(shù)字化外，多數(shù)板塊下跌。
投資建議：關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與算力板塊
?。?）衛(wèi)星應(yīng)用：衛(wèi)星載荷（鋮昌科技、國博電子等）及衛(wèi)星平臺、運載、終端等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)；北斗（華測導航等）。
?。?）算力：光器件光模塊與光芯片（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、長光華芯等）；邊緣AI算力模組（移遠通信、廣和通等）及算力芯片（瑞芯微等）；物聯(lián)網(wǎng)復蘇方向如控制器（拓邦股份等）。
?。?）數(shù)字經(jīng)濟：運營商（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等），工業(yè)通信（三旺通信等）及企業(yè)通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）。
2023年12月份的重點推薦組合為：海格通信、移遠通信、英維克、新易盛、中天科技。
風險提示：AI發(fā)展不及預期、資本開支不及預期、宏觀環(huán)境變化
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