>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-231220
| 上傳日期： |
2023/12/20 |
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| 865KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄒建軍 |
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晨會(huì)聚焦摘要：
一、財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場(chǎng)策略】市場(chǎng)縮量反彈，靜待指數(shù)企穩(wěn)
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場(chǎng)層面
?。?）分市場(chǎng)來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲0.10%，收于4493.87點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)漲0.05%，收于2932.39點(diǎn)，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.62%，收于845.86點(diǎn)，代表創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲0.42%，收于1827.67點(diǎn)，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)跌1.25%，收于1029.95點(diǎn)，總體來看，硬科技板塊風(fēng)格跑贏，但創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格跑輸。（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲0.27%，收于2257.21點(diǎn)，代表大盤股的中證100指數(shù)漲0.30%，收于3157.55點(diǎn)，代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲0.14%，收于3334.04點(diǎn)，代表中盤股中證500指數(shù)跌0.10%，收于5379.87點(diǎn)，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.11%，收于5863.54點(diǎn)，總體來看，大盤股板塊風(fēng)格跑贏，但中盤股板塊風(fēng)格跑輸。（3）分行業(yè)來看，傳媒、電子、社會(huì)服務(wù)漲幅居前，交通運(yùn)輸、綜合、房地產(chǎn)跌幅居前。（4）分主題來看，營(yíng)銷傳播精選指數(shù)、游戲出海指數(shù)、智能音箱指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計(jì)算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.32倍，處于歷史后12.43%分位，市凈率（LF）估值為1.2倍，處于歷史后0.03%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為45倍，處于歷史后43.35%分位，市凈率（LF）估值為3.83倍，處于歷史后3.22%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為26.95倍，處于歷史后0.03%分位，市凈率（LF）估值為3.66倍，處于歷史后13.42%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.39倍，處于歷史后19.42%分位，市凈率（LF）估值為1.45倍，處于歷史后0.38%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為27.37倍，處于歷史后96.99%分位，市凈率（LF）估值為2.92倍，處于歷史后67.42%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有2720家公司上漲，共有2379家公司下跌，其中漲停公司34家，跌停公司24家，全市場(chǎng)成交額6582.72億元，較上一交易日減少507.77億元。上一交易日，北向資金全天共計(jì)凈流出21.13億元，其中滬股通凈流出18.39億元，深股通凈流出2.74億元。
四、市場(chǎng)策略
市場(chǎng)縮量反彈，靜待指數(shù)企穩(wěn)。周二市場(chǎng)全天窄幅震蕩，尾盤指數(shù)上攻，上證指數(shù)收紅，但全市場(chǎng)成交額6582.72億元，繼續(xù)縮量，市場(chǎng)成交額偏淡，后市行情仍存在反復(fù)的可能性。分板塊而言，地產(chǎn)等順周期延續(xù)弱勢(shì)，但TMT等科技板塊漲幅居前。
從指數(shù)位置來看，參考?xì)v次A股底部結(jié)構(gòu)，由于投資者情緒切換及市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變需要有個(gè)過渡期，市場(chǎng)通常不會(huì)立馬V型反彈，大多會(huì)進(jìn)入一段時(shí)期的低位調(diào)整震蕩期。從市場(chǎng)風(fēng)格來看，結(jié)構(gòu)分化仍是當(dāng)下A股主要特征：一方面，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度較慢、政策托而不舉、公募基金發(fā)行偏弱等在短期或?qū)⒊掷m(xù)，以上證50及滬深300為代表的藍(lán)籌板塊在業(yè)績(jī)端、資金端、預(yù)期端均有一定不確定性，藍(lán)籌板塊短期走勢(shì)仍不明朗。另一方面，在人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加速、科技自立自強(qiáng)政策持續(xù)出臺(tái)、游資表現(xiàn)持續(xù)活躍下，以TMT板塊為代表的科技投資及主題投資仍是未來一段時(shí)間市場(chǎng)的主要方向。短期可適當(dāng)輕指數(shù)、重風(fēng)格，適當(dāng)增配TMT等科技板塊?？砂盐战Y(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：
?。?）人工智能板塊。通常，A股市場(chǎng)主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)密切相關(guān)，主線行情能持續(xù)1-2年左右。人工智能可重點(diǎn)關(guān)注游戲、中文語(yǔ)料庫(kù)、光模塊細(xì)分方向；
（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項(xiàng)重磅新品發(fā)布以及市場(chǎng)銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點(diǎn)關(guān)注華為汽車、華為手機(jī)、華為鴻蒙；
（3）生物醫(yī)藥板塊。目前醫(yī)藥板塊已充分反映集采、醫(yī)療反腐等政策。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，生物醫(yī)藥板塊有望迎來估值及業(yè)績(jī)修復(fù)
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