>> 中誠信國際-基礎(chǔ)設(shè)施投融資行業(yè)：廣西城投債務(wù)風(fēng)險特征及債務(wù)化解觀察-231221
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
大?。?/td>
| 1173KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
賀文俊,方華東,黃偉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
整體看，廣西城投主要存在如下風(fēng)險特征：1）廣西壯族自治區(qū)（以下簡稱“廣西”或“自治區(qū)”）城投整體財務(wù)杠桿水平偏高，城投債務(wù)和債券規(guī)模的區(qū)域分布差異巨大，自治區(qū)級和柳州市存量債券規(guī)模較大；2）近年來廣西整體債務(wù)期限結(jié)構(gòu)持續(xù)弱化，債券到期及回售壓力大，其中柳州市此問題較為突出；3）區(qū)域財政吃緊、再融資困難、輿情頻發(fā)、監(jiān)管政策整體偏緊等持續(xù)對城投的短期流動性產(chǎn)生較大不利沖擊，特別值得注意的是，區(qū)域和城投層面利息支付能力已然很弱；4）廣西本地金融資源有限，部分債務(wù)壓力較重的地市對其他地市融資具有擠出效應(yīng)；
近年來，在“以省為單位”的化債背景下，廣西自治區(qū)層面在多個方面實施統(tǒng)籌化債。廣西通過自治區(qū)層面整體統(tǒng)籌、各地市分城施策、個別地市重點支持的方式實施化債；從債務(wù)化解核心方式來看，仍主要為債務(wù)置換（包括銀團、政府債等方式）及債務(wù)重組，具體實施抓手包括爭取中央政策支持、政府置換債券、財政調(diào)撥資金、銀團貸款置換和債券滾續(xù)、資產(chǎn)盤活、自治區(qū)內(nèi)城商行及省屬企業(yè)支持等；
2023年中以來包括“一攬子化債”等多項政策的出臺對地方債務(wù)風(fēng)險化解及城投公司未來發(fā)展產(chǎn)生了不同以往的深層次影響：行業(yè)整體方面，相關(guān)政策的執(zhí)行直接地緩釋了城投公司即期流動性壓力、加速推動城投分化和轉(zhuǎn)型以及使得地方債務(wù)顯性化加速。廣西作為十二個重點省份之一，近期政策亦對其產(chǎn)生直接利好、但也面臨諸多挑戰(zhàn)。
|
|
