>> 財(cái)通證券-“美”周市場(chǎng)復(fù)盤(12月第4周)：A股行情持續(xù)震蕩-231223
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
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來(lái)源： |
財(cái)通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李美岑,王亦奕 |
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本周A股延續(xù)震蕩行情。國(guó)內(nèi)方面，LPR維持不變但多家國(guó)有大行下調(diào)存款掛牌利率，貨幣政策維持寬松。另外，社保基金會(huì)、央行召開會(huì)議，關(guān)注企業(yè)資金需求；經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)專家座談會(huì)、全國(guó)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議、中央農(nóng)村工作會(huì)議等再次著力穩(wěn)增長(zhǎng)，政策端“穩(wěn)定”基調(diào)不變。海外方面，美國(guó)三季度GDP和核心PCE物價(jià)指數(shù)均遭下修，11月核心PCE指數(shù)同比低于預(yù)期，進(jìn)一步增強(qiáng)降息預(yù)期。也門胡塞武裝威脅紅海航運(yùn)，紅海局勢(shì)緊張擾動(dòng)A股市場(chǎng)。本周北向資金流出逐步企穩(wěn)，累計(jì)凈流出22億元。
本周行業(yè)多數(shù)收跌，周期和部分消費(fèi)行業(yè)相對(duì)占優(yōu)。其中，煤炭（+1.0%）、電力設(shè)備（+0.8%）、家用電器（+0.7%）漲幅居前；傳媒（-11.1%）、計(jì)算機(jī)（-5.8%）和社會(huì)服務(wù)（-5.4%）跌幅居前。煤炭方面，近期部分地區(qū)煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸受降雪天氣影響較大，短期供給預(yù)計(jì)收縮，同時(shí)氣溫下降提振用煤需求，板塊景氣預(yù)期改善。電力設(shè)備方面，海外戶儲(chǔ)PCS接近去庫(kù)尾聲，國(guó)內(nèi)逆變器出口企穩(wěn)回升，消息面國(guó)內(nèi)光伏龍頭稱其自主研發(fā)的BC技術(shù)刷新單結(jié)晶硅太陽(yáng)能電池效率世界紀(jì)錄，提振板塊情緒。消費(fèi)方面，隨著年末節(jié)假日來(lái)臨，白酒概念回暖帶動(dòng)家電、食飲等消費(fèi)板塊上漲。TMT方面，網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法征求意見稿提及禁止誘導(dǎo)性獎(jiǎng)勵(lì)和須設(shè)置用戶充值限額等，抑制板塊情緒。
國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)力，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)：政策繼續(xù)呵護(hù)企業(yè)融資需求，社保基金會(huì)召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)持續(xù)加大對(duì)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)和領(lǐng)域的投資力度；經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)專家座談會(huì)上央行表示注重培養(yǎng)發(fā)展新動(dòng)能，提高科技創(chuàng)新、民營(yíng)小微、先進(jìn)制造等領(lǐng)域的貸款增量和占比；全國(guó)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議召開再提一視同仁滿足不同所有制房企合理融資需求。穩(wěn)增長(zhǎng)方面，全國(guó)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)明年將因城施策、一城一策，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)供求關(guān)系平衡；中央農(nóng)村工作會(huì)議召開強(qiáng)調(diào)抓好糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，確保2024年糧食產(chǎn)量保持在1.3萬(wàn)億斤以上；證監(jiān)會(huì)優(yōu)化完善現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)制度機(jī)制。海外：美國(guó)三季度GDP終值由5.2%下修至4.9%，三季度核心PCE物價(jià)指數(shù)由2.3%下調(diào)至2%，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)降息預(yù)期。
大類資產(chǎn)：1）海外股市多數(shù)收漲，納斯達(dá)克指數(shù)（+1.2%）領(lǐng)漲美股三大指數(shù)。2）美債利率、美元指數(shù)下行至3.90%、101.7點(diǎn)。3）大宗方面，金價(jià)高位震蕩，周內(nèi)上漲1.0%；WTI原油周內(nèi)上漲3.44%，布油周內(nèi)上漲4.33%。
未來(lái)兩周重點(diǎn)關(guān)注：1）國(guó)內(nèi)：12月27日，11月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)；12月31日，12月制造業(yè)PMI；2）海外：1月2日，美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI；1月4日，12月ADP就業(yè)人數(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)超預(yù)期、通脹超預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期等。
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