久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　本周（12.16-12.22）跟蹤：本周鋼價(jià)震蕩走弱，供給端產(chǎn)量總體下降，需求端淡季螺紋鋼、線材及中厚板顯著下降，鋼企累庫現(xiàn)象較為明顯。
　　本周鋼材價(jià)格震蕩走弱，原材料價(jià)格續(xù)漲支撐價(jià)格走勢(shì)：本周鋼材價(jià)格品種漲跌互現(xiàn)，整體態(tài)勢(shì)震蕩走弱，截至12月22日螺紋鋼HRB400上海報(bào)價(jià)4010元/噸，周持平，金融盤面期貨端鋼材價(jià)格上行，與現(xiàn)實(shí)基本面背離，預(yù)計(jì)存在下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。原料端，本周鐵礦、焦煤、廢鋼價(jià)格均小幅上漲，對(duì)價(jià)格仍有支撐作用，但鐵礦目前價(jià)格仍處高位，疊加港口進(jìn)口鐵礦庫存增加我們預(yù)計(jì)后續(xù)鐵礦價(jià)格有望下行，鋼材價(jià)格后續(xù)或呈現(xiàn)震蕩走弱態(tài)勢(shì)。
　　供給總體下降，下游表觀需求依品種分化，螺紋鋼、線材及中厚板下降顯著：本周鋼材產(chǎn)量總體小幅下降，主要由于天氣原因華中、華東、華北多地進(jìn)行停產(chǎn)檢修以及企業(yè)盈利能力不佳導(dǎo)致，截至12月22日247家鋼鐵企業(yè)盈利率為33.8%，環(huán)比-1.7pct。需求端下游螺紋鋼、線材及中厚板降幅顯著，本周分別下降14/11/9萬噸，淡季訂單不足、天氣寒冷、年底央企國企關(guān)賬導(dǎo)致市場(chǎng)需求有所放緩，我們預(yù)計(jì)后續(xù)基本面仍呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢(shì)。
　　鋼企累庫現(xiàn)象較為明顯，盈利持續(xù)走弱：本周鋼材總庫存1318萬噸，較上周+20萬噸，同比去年+3%，社庫去庫為主，鋼企累庫現(xiàn)象較為明顯。從盈利角度來看，滯后一月毛利整體有所下滑，預(yù)計(jì)供給端會(huì)持續(xù)保持低位，以此來支撐價(jià)格。
　　投資建議：我們判斷本周庫存累庫進(jìn)一步印證鋼材淡季基本面走弱趨勢(shì)，預(yù)計(jì)年前供需雙弱情況下鋼價(jià)難有明顯提振，短期鋼價(jià)或呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。標(biāo)的建議關(guān)注華菱鋼鐵、寶鋼股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：若下游需求不及預(yù)期；供給持續(xù)增長導(dǎo)致鋼材價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。