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本周觀點(diǎn)：存款降息落地，底線思維配置金融
　　存款利率再調(diào)降，把握金融加配機(jī)遇，證券>銀行>保險(xiǎn)。北交所修訂發(fā)布權(quán)益分派和股份回購(gòu)相關(guān)規(guī)則，鼓勵(lì)上市公司積極分紅，并提高回購(gòu)便利度。看好活躍資本市場(chǎng)背景下板塊持續(xù)修復(fù)行情。六大行存款掛牌利率調(diào)降，為今年以來(lái)第三次下調(diào)，后續(xù)中小行或跟隨，維護(hù)合理息差和盈利空間?！督鹑诜€(wěn)定報(bào)告》發(fā)布，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)可控。上周保險(xiǎn)股繼續(xù)延續(xù)弱勢(shì)，下半周銀行存款降息政策下有所反彈，但全周看大部分股票下跌。我們認(rèn)為當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)穩(wěn)健資產(chǎn)更為青睞，保險(xiǎn)行業(yè)或從中受益。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）證券：北交所修訂發(fā)布權(quán)益分派和股份回購(gòu)相關(guān)規(guī)則，鼓勵(lì)上市公司積極分紅，并提高回購(gòu)便利度?？春没钴S資本市場(chǎng)背景下板塊持續(xù)修復(fù)行情。2）銀行：大行存款掛牌利率調(diào)降，為今年以來(lái)第三次下調(diào)，后續(xù)中小行或跟隨，維護(hù)合理息差和盈利空間。2023年《金融穩(wěn)定報(bào)告》發(fā)布，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)可控。看好低估值大行+優(yōu)質(zhì)區(qū)域行。3）保險(xiǎn)：上周保險(xiǎn)股繼續(xù)延續(xù)弱勢(shì)，下半周銀行存款降息政策下有所反彈，但全周看大部分股票下跌。我們認(rèn)為當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)穩(wěn)健資產(chǎn)更為青睞，保險(xiǎn)行業(yè)或從中受益。銀行保險(xiǎn)報(bào)行合一政策之下，銀保NBV有望在2024年大幅增長(zhǎng)。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）證券：推薦行業(yè)龍頭中信證券，及優(yōu)質(zhì)央企券商/特色區(qū)域券商。2）銀行：推薦低估值國(guó)有大行，優(yōu)質(zhì)中小行，如蘇州、常熟。3）保險(xiǎn)：上市險(xiǎn)企負(fù)債端復(fù)蘇趨勢(shì)顯著，目前估值仍有修復(fù)空間，建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度不及預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。