>> 國泰君安-情緒與估值12月第4期：小盤熱度下降，大盤估值領(lǐng)漲-231224
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
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| 986KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,馬浩然 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
小盤熱度下降，大盤估值領(lǐng)漲。指數(shù)估值：估值跌多漲少，中證1000領(lǐng)跌。行業(yè)估值：PE家電領(lǐng)漲，PB煤炭領(lǐng)漲。情緒：交易活躍度回落，換手率普跌，成交額普跌。ERP：小幅回升。
摘要：
指數(shù)估值：估值跌多漲少，中證1000領(lǐng)跌。寬基指數(shù)層面，估值跌多漲少，中證1000領(lǐng)跌。PE-TTM歷史分位：各指數(shù)跌多漲少，中證1000領(lǐng)跌3.2個pct，上證50領(lǐng)漲1.7個pct。PB-LF歷史分位：各指數(shù)跌多漲少，中證1000領(lǐng)跌1.5個pct，上證50領(lǐng)漲0.3個pct。風(fēng)格指數(shù)：估值跌多漲少，成長、小盤股領(lǐng)跌。PE-TTM歷史分位：各風(fēng)格跌多漲少，成長領(lǐng)跌3.0個pct；小盤股領(lǐng)跌5.9個pct，大盤股領(lǐng)漲0.3個pct。PB-LF歷史分位：各風(fēng)格跌多漲少，成長領(lǐng)跌1.4個pct；小盤股領(lǐng)跌1.1個pct，大盤股領(lǐng)漲0.1個pct。
行業(yè)估值：PE家電領(lǐng)漲，PB煤炭領(lǐng)漲。行業(yè)PE：估值跌多漲少，醫(yī)藥領(lǐng)跌，家電領(lǐng)漲。PE-TTM歷史分位：各行業(yè)跌多漲少，醫(yī)藥領(lǐng)跌6.0個pct，紡織服裝亦跌4.3個pct；家電領(lǐng)漲0.4個pct。PE-G對比：汽車具有性價比。行業(yè)PB：估值跌多漲少，綜合金融領(lǐng)跌，煤炭領(lǐng)漲。PB-LF歷史分位：各行業(yè)跌多漲少，綜合金融領(lǐng)跌8.0個pct；煤炭領(lǐng)漲2.0個pct。PB-ROE對比：銀行、石油石化具有性價比。紅利指數(shù)：中證紅利指數(shù)股息率6.27%（-0.05pct），較高等級信用債利差2.69%（-0.02pct），較10年期國債利差3.68%（-0.02pct）。
情緒：交易活躍度回落，換手率普跌，成交額普跌。換手率：各指數(shù)普跌，滬深300領(lǐng)跌9.1%，上證指數(shù)亦跌6.7%。成交額：各指數(shù)普跌，中證1000領(lǐng)跌13.9%，滬深300亦跌12.7%。兩融余額：截至12月21日，兩融余額1.67萬億，環(huán)比回落0.46%。融資買入額占比：截至12月21日，融資買入額占全A成交額比例6.90%，環(huán)比小幅回落0.53個pct。
ERP：小幅回升。截至12月22日，萬得全A風(fēng)險溢價為5.06%，較12月15日回升0.12個pct。注：文中估值變動比較為12/22相較12/15；換手率、成交額變動比較為本周（12/18-12/22）均值相較上周(12/11-12/15)均值。
風(fēng)險提示：地緣政治不確定性，全球流動性收緊水平超預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期
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