>> 開源證券-社會服務行業(yè)周報：寒假教培迎招生及游學旺季，關注沉浸式文旅及美容儀優(yōu)質(zhì)供應商-231224
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
初敏 |
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出行/免稅：全球沉浸式產(chǎn)業(yè)發(fā)展蓬勃，2023Q4國內(nèi)旅游穩(wěn)步復蘇
出行/旅游：沉浸式產(chǎn)業(yè)：海外沉浸式產(chǎn)業(yè)前后經(jīng)歷多輪技術變革和應用拓展，第二輪AR/VR/MR產(chǎn)業(yè)化浪潮驅(qū)動技術、產(chǎn)品走向成熟，主題樂園沉浸式業(yè)態(tài)逐步由VR游戲中心向融合IP、虛實結合的全域主題園區(qū)，2019年全球沉浸式娛樂行業(yè)（包含主題樂園）價值達到618億美元。國內(nèi)旅游：2023Q4國內(nèi)旅游人次/收入預計分別恢復至2019年同期123%/112%，恢復程度量優(yōu)于價，后階段關注技術創(chuàng)新帶來內(nèi)生性增長機會。訪港數(shù)據(jù)追蹤：本周（12.16-12.22）內(nèi)地訪客總入境人次達648264人，環(huán)比+1.7%，日均9.26萬人，恢復至2019年月度（12月）日均的119.7%，大幅超越疫前水平。免稅：近期國內(nèi)一線機場公布11月經(jīng)營數(shù)據(jù)，國際旅客吞吐量和航班起落架次整體已恢復至2019年同期60%和70%左右，下半年整體保持環(huán)比攀升態(tài)勢。
教育/酒店/人服：關注寒假教培招生及游學，科銳出臺激勵、外服進軍ITO
教育：寒假教培迎小旺季，關注招生及游學業(yè)務。酒店：錦江酒店1-11月中國境內(nèi)酒店RevPAR同比增長47%，受益于疫情低基數(shù)，入住率的同比恢復優(yōu)于平均房價，雙旦將至關注出行鏈。人服：科銳出臺股權激勵草案，激勵對象不超過95人，授予價格為15.66元每股，目標以2023年為基數(shù)，2024/2025/2026年收入或凈利潤的增速分別不低于30/62/103%。外服控股收購南京絳門信息科技，進入信息技術服務外包領域，同時加速出海布局，海外服務人員超過2000人。
美容儀：合規(guī)化監(jiān)管趨勢下，優(yōu)質(zhì)供應商企業(yè)將充分受益
2022年3月30日，國家藥監(jiān)局明確射頻治療儀、射頻皮膚治療儀按照III類醫(yī)療器械管理。2023年4月10日國家藥監(jiān)局發(fā)布《射頻美容設備注冊審查指導原則》，明確2024年4月1日起，未依法取得醫(yī)療器械注冊證的此類產(chǎn)品，不得生產(chǎn)、進口和銷售。無法證明產(chǎn)品作用機理和安全性的品牌商將面臨清出風險，利好具備研發(fā)實力、功效驗證能力的優(yōu)質(zhì)供應商。頭部少數(shù)幾家美容儀品牌正進行III類械申請，眾多企業(yè)推出LED美容儀對射頻美容儀形成一定替代。
本周社服板塊跑贏大盤，旅游類領漲
本周（12.18-12.22）社會服務指數(shù)-5.39%，跑輸滬深300指數(shù)5.26pct，在31個一級行業(yè)中排名第29；2023年初至今社會服務行業(yè)指數(shù)-23.21%，低于滬深300指數(shù)的-13.80%，在31個一級行業(yè)中排名第26。本周（12.18-12.22）旅游類標的領漲。
受益標的：新東方、好未來、學大教育、科德教育、泡泡瑪特、昊海生科、福瑞達、倍加潔、長白山、銀都股份、水羊股份、科思股份、佳禾食品、倍加潔、醫(yī)思健康、復星旅游文化、中國中免、康冠科技、華熙生物、愛美客、珀萊雅、貝泰妮、錦江酒店、首旅酒店、米奧會展。
風險提示：項目落地不及預期，出行不及預期，行業(yè)競爭加劇等。
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