>> 山西證券-電子行業(yè)周跟蹤：美光業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，存儲板塊供需結(jié)構(gòu)改善持續(xù)復蘇-231225
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 1753KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
徐怡然,高宇洋 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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市場整體：本周（2023.12.18-2023.12.24）市場多數(shù)下跌，上證指數(shù)跌0.94%，深圳成指跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.23%，科創(chuàng)50跌0.49%，申萬電子指數(shù)跌2.00%，Wind半導體指數(shù)跌2.79%，費城半導體指數(shù)漲0.39%，臺灣半導體指數(shù)跌0.60%。細分板塊中，周漲跌幅前三大板塊為消費電子（-0.38%），半導體設(shè)備（-0.87%），光學光電子（-1.66%）。個股情況看，漲幅前五為：亞世光電（+35.38%）、惠威科技（+31.75%）、捷榮技術(shù)（+27.06%）、則成電子（+26.59%）、億道信息（+17.82%）；跌幅前五為：源杰科技（-19.18%）、慧為智能（-16.68%）、杰華特（-16.45%）、泓禧科技（-13.87%）、晶賽科技（-13.63%）。
行業(yè)新聞：三星、SK海力士調(diào)高明年半導體設(shè)備投資。三星電子計劃在2024年投資約27萬億韓元，同比增長25%。SK海力士則計劃投資約5.3萬億韓元，同比增長100%。存儲芯片具體投資方向上，以DDR5和HBM為主；同時，三星電子計劃大規(guī)模投資3nm和2nm等超精細工藝。與此同時，兩家公司均計劃調(diào)高2024年出貨量。美國商務(wù)部新增13家中國公司進入“未經(jīng)驗證清單”。12月19日，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）發(fā)布文件顯示，修訂美國《出口管理條例》，再次將13家中國公司列入“未經(jīng)驗證清單”。美光財報和業(yè)績指引均優(yōu)于市場預(yù)期。美光科技發(fā)布財報顯示，該公司2024財年第一季度每股收益-1.12美元，預(yù)期-1.13美元；營收47.26億美元，預(yù)期46.1億美元；凈利潤-12.34億美元，預(yù)期-12.88億美元。預(yù)計2024財年第二季度營收51億-55億美元，分析師預(yù)期49.9億美元。
重要公告：【芯原股份】12月22日公告，擬向特定對象發(fā)行股票，募集資金總額不超過180,815.69萬元，擬用于AIGC及智慧出行領(lǐng)域Chiplet解決方案平臺研發(fā)項目和面向AIGC、圖形處理等場景的新一代IP研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。【利通電子】12月21日公告，擬向特定對象發(fā)行股票，募集資金總額不超過65,000.00萬元，擬用于鐵氧體器件生產(chǎn)線建設(shè)項目、液晶電視金屬沖壓背板項目、磁性元器件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目以及補充流動資金。
投資建議
電子行業(yè)基本面逐步改善，AI硬件創(chuàng)新拉動存儲需求。展望明年，VisionPro、AIPC等帶領(lǐng)消費電子新增長極爆發(fā)，AI相關(guān)芯片需求強勁，對CoWoS、HBM等產(chǎn)業(yè)鏈拉動較大。中長期看，國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控進程加速。建議關(guān)注上游設(shè)備、材料、零部件的國產(chǎn)替代，AI技術(shù)驅(qū)動的高性能芯片和先進封裝需求，以及消費電子復蘇帶來的板塊修復和華為產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
風險提示
下游需求回暖不及預(yù)期，技術(shù)突破不及預(yù)期，產(chǎn)能瓶頸，外部制裁升級
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