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鋰電：我們預(yù)計(jì)24年Q2下游需求逐步恢復(fù)，排產(chǎn)/電池銷量將高于裝機(jī)量，鋰電板塊醞釀反轉(zhuǎn)。龍頭公司具備技術(shù)、成本、資金優(yōu)勢(shì)，有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。中長(zhǎng)期看，全球化邏輯是影響板塊長(zhǎng)期估值的核心，美國(guó)電動(dòng)車滲透率不足10%，電動(dòng)化大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下，中國(guó)企業(yè)加速在美本土化，看好海外積淀深厚的龍頭。我們預(yù)計(jì)24年盈利穩(wěn)健后，疊加需求同比增長(zhǎng)情況下，業(yè)績(jī)將再現(xiàn)成長(zhǎng)性。我們認(rèn)為擁有全球市場(chǎng)以及技術(shù)領(lǐng)先性的企業(yè)有望獲得價(jià)值重估,電池推薦【寧德時(shí)代】【億緯鋰能】；材料推薦【天賜材料】【璞泰來(lái)】，建議關(guān)注【黑貓股份】【科達(dá)利】。
　　儲(chǔ)能：據(jù)集邦咨詢預(yù)計(jì)，2024年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望達(dá)71GW/167GWh，同比增長(zhǎng)36%/43%，保持高增。根據(jù)woodmac預(yù)測(cè)，2023年美國(guó)儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)到24.7 GWh，同比翻倍；2024年有望超35 GWh。推薦：【陽(yáng)光電源】【蘇文電能】【上能電氣】【盛弘股份】【科陸電子】，建議關(guān)注【華自科技】【科華數(shù)據(jù)】【科林電氣】。
　　光伏：行業(yè)發(fā)展的主要矛盾已從需求端轉(zhuǎn)換為供給端。需求端來(lái)看，2023年因產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降價(jià)催化需求釋放，裝機(jī)增速顯著提升，但對(duì)于2024年市場(chǎng)增速預(yù)期相對(duì)保守；供給端來(lái)看，因此前卡脖子硅料環(huán)節(jié)放量，2023年迎來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張大年，在供需錯(cuò)配下我們認(rèn)為2024年將迎來(lái)一輪產(chǎn)能出清過(guò)程。短期看，我們認(rèn)為當(dāng)前基本面迎來(lái)筑底階段，后續(xù)關(guān)注基本面到底后，需求迎來(lái)邊際變化所帶來(lái)的彈性；長(zhǎng)期看，我們認(rèn)為具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。關(guān)注以下投資主線：1.一體化：【阿特斯】【隆基綠能】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】等；2.電池組件：【愛(ài)旭股份】【仕凈科技】【麥迪科技】等；3.硅料硅片：【TCL中環(huán)】【雙良節(jié)能】【通威股份】【協(xié)鑫科技】等；4.輔材：【宇邦新材】【快可電子】【威騰電氣】【博菲電氣】【錦富技術(shù)】【福萊特】【福斯特】【金博股份】【中信博】等；5.逆變器環(huán)節(jié)：【陽(yáng)光電源】【上能電氣】【通潤(rùn)裝備】【盛弘股份】【固德威】【德業(yè)股份】【禾邁股份】等。
　　風(fēng)電：海風(fēng)需求不斷催化，靜待24-25年放量，打開(kāi)增速空間。廣東區(qū)域：青州六開(kāi)工在即（海纜已招標(biāo)完畢），青州五七提交海域論證報(bào)告，省管7GW已有3.5GW項(xiàng)目啟動(dòng)前期招標(biāo)。廣西區(qū)域：防城港A場(chǎng)址預(yù)期23年底首批并網(wǎng)，目前二期EPC招標(biāo)已完成；欽州項(xiàng)目已核準(zhǔn)并開(kāi)啟EPC招標(biāo)。海南區(qū)域：近2GW項(xiàng)目開(kāi)工在即；福建區(qū)域：連江外海核準(zhǔn)報(bào)批并已完成風(fēng)機(jī)招標(biāo)，福建平潭A區(qū)開(kāi)啟風(fēng)機(jī)招標(biāo)。浙江區(qū)域：華潤(rùn)蒼南1#海上風(fēng)場(chǎng)擴(kuò)容200MW進(jìn)行海域使用論證公示，華能玉環(huán)2號(hào)海風(fēng)項(xiàng)目完成EPC總承包招標(biāo)。江蘇區(qū)域：2.65GW競(jìng)配項(xiàng)目，龍?jiān)?GW核準(zhǔn)獲批，國(guó)信850MW海域申請(qǐng)公示并核準(zhǔn)，大豐800MW近期開(kāi)啟海上勘測(cè)作業(yè)。上海區(qū)域：800MW競(jìng)配陸續(xù)啟動(dòng)招標(biāo)。其他區(qū)域：國(guó)華半島南U2場(chǎng)址海上風(fēng)電二期項(xiàng)目（298MW）、山東海衛(wèi)半島南U場(chǎng)址450MW項(xiàng)目環(huán)評(píng)審批批復(fù)；國(guó)電投大連花園口Ⅰ海風(fēng)項(xiàng)目進(jìn)行海域使用論證公示。建議重點(diǎn)關(guān)注：1、海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【漢纜股份】等；2、塔筒/管樁：【潤(rùn)邦股份】【泰勝風(fēng)能】【海力風(fēng)電】【天順風(fēng)能】等；3、軸承：【新強(qiáng)聯(lián)】等；4、鍛鑄件：【振江股份】【廣大特材】【通裕重工】【海鍋股份】等；5、主機(jī)廠：【明陽(yáng)智能】【三一重能】等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：裝機(jī)不及預(yù)期；原材料大幅上漲；競(jìng)爭(zhēng)加劇；研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險(xiǎn)等。