>> 華泰期貨-EG日報：賣盤壓力較大，EG高位偏弱震蕩-231226
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議逢低做多套保。沙特位于Yanbu和Rabigh的EG產(chǎn)能251萬噸/年，占海外供應(yīng)的8%，市場擔(dān)憂紅海事件對EG物流的影響。而沙特EG停車檢修，后續(xù)中國EG進口量預(yù)期進一步回落，港口庫存進入去化周期。國內(nèi)方面，浙石化于24年Q2存檢修計劃，煤化工開工已偏高的背景下，非煤EG大型廠家將對后市EG供應(yīng)調(diào)節(jié)起關(guān)鍵作用。EG建議長線逢低做多套保。
核心觀點
市場分析
基差方面，周一EG張家港基差-151元/噸（+8）。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤為-1494元/噸（-16），煤制EG生產(chǎn)利潤為-271元/噸（+0）。
上周國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在61.33%（較上期上漲1.81%），其中煤制乙二醇開工負荷在59.21%（較上期增加0.82%）。上海石化（38）重啟推遲2個月左右至三月末。中海殼牌（40）按計劃已重啟運行中。煤頭裝置方面，陜西榆林化學(xué)（180）單線檢修中，剩余兩線亦在一季度內(nèi)輪休。榆能（40）、新疆中昆（40）提負至正常運行中。海外裝置方面，沙特Sharq （45+45）重啟推遲2個月左右至二月底，Sharq 4（70）、JUPC1（70）停車預(yù)計時長2-3個月。
下游方面，周一長絲產(chǎn)銷175%（+135%），滌絲產(chǎn)銷局部放量，短纖產(chǎn)銷44%（-12%），滌短產(chǎn)銷偏弱。
庫存方面，本周一CCF華東MEG港口庫存113.6萬噸（-2.4），主港庫存去庫。
策略
建議逢低做多套保。沙特位于Yanbu和Rabigh的EG產(chǎn)能251萬噸/年，占海外供應(yīng)的8%，市場擔(dān)憂紅海事件對EG物流的影響。而沙特EG停車檢修，后續(xù)中國EG進口量預(yù)期進一步回落，港口庫存進入去化周期。國內(nèi)方面，浙石化于24年Q2存檢修計劃，煤化工開工已偏高的背景下，非煤EG大型廠家將對后市EG供應(yīng)調(diào)節(jié)起關(guān)鍵作用。EG建議長線逢低做多套保。
風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性持續(xù)性。
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